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2012年09月19日09:18 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

2012年上半年中国国际收支报告

国家外汇管理局国际收支分析小组

2012年9月12日

内 容 摘 要

2012年上半年，全球经济增长放缓，国际金融持续动荡，大宗商品价格大幅波动，新兴市场普遍出现资本外流。我国加强和改进宏观调控，进一步促进国际收支基本平衡，国内经济缓中趋稳，金融支持实体经济的力度加大，人民币汇率逐步趋近合理均衡水平，但稳定经济增长和化解金融风险的任务依然艰巨。 在复杂严峻的国内外因素影响下，2012年上半年，我国涉外经济活动保持平稳增长，国际收支交易总规模同比增长10%。国际收支趋向更加平衡，经常项目顺差772亿美元，资本和金融项目顺差149亿美元，同比分别下降12%和92%；经常项目顺差与国内生产总值之比为2.1%，较2011年同期下降0.7个百分点；国际收支口径的外汇储备增加636亿美元（剔除汇率和资产价格变动的估值影响），较2011年同期少增2174亿美元。跨境资本流动呈现双向变化，第一季度资本和金融项目由2011年第四季度的逆差290亿美元转为顺差561亿美元，第二季度再现净流出412亿美元。 下半年，不稳定、不确定的因素依然较多，但有利于我国国际收支平衡的积极因素正在逐步积累，我国国际收支仍有望保持基本平衡。下一阶段，外汇管理工作将把握好稳中求进的主基调，把稳增长放在更加重要位臵，继续促进贸易投资便利化，加快外汇市场发展，坚持防风险不放松，密切跟踪跨境资金流动走势，完善政策预案，进一步提高外汇管理服务实体经济和维护国家经济金融安全的能力。

目 录

一、国际收支概况 ................................. 5

（一）国际收支运行环境 ..................................................................5

（二）国际收支主要状况 ..................................................................7

（三）国际收支运行评价 ................................................................16

二、国际收支主要项目分析 ........................ 19

（一）货物贸易 .........................................................19

（二）服务贸易 ..................................................23

（三）直接投资 ...............................................26

（四）证券投资 ...............................................28

（五）贸易信贷 .........................................30

三、外汇市场运行与人民币汇率 .................... 32

（一）外汇市场改革和建设情况 ....................................................32

（二）人民币汇率走势 .................................................32

（三）外汇市场交易 ......................................37

四、国际收支形势展望和政策取向 .................. 41

专栏

1. 如何看待近期外汇存款增长

2. 央行外汇占款与外汇储备变动

3. 资本项目逆差≠外资集中撤离

4. 当前我国出口收汇情况分析

5. 我国与其他“金砖国家”国际收支状况比较

6. 欧债危机的现状及影响

一、国际收支概况

（一）国际收支运行环境

2012年上半年，全球经济增长放缓，发达经济体复苏乏力，特别是欧元区经济增长停滞，主要新兴经济体也呈现增长回落的态势（见图1-1）。国际金融市场持续振荡，一季度欧债危机有所缓和，但二季度随着希腊政局动荡、西班牙和意大利主权债务及银行部门等风险加大，欧债危机震荡升级，国际市场避险情绪上升（见图1-2）。新兴经济体普遍面临资本流出压力，大量资金回流欧洲自救或转向安全资产，主要新兴经济体股市和货币出现波动，二季度摩根士丹利新兴市场股票指数累计下跌10%，货币指数累计下跌5%（见图1-3）。国际大宗商品价格大幅波动，纽约轻质原油期货价格和伦敦金属交易所期铜价格自3月前后见顶快速回落，截至6月末分别下滑21%和12%。

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