5月18日晚，央行宣布三大金融政策：5月19起，上调存贷款基准利率，5月21日起扩大人民币兑美元波幅，6月5日起上调存款准备金率。将货币政策与汇率政策同时捆绑出台，这在央行还是首次。实际上，这也是央行三年来第5次加息，同时也是2006年以来第8次上调存款准备金率。

在调控方接连使出连环招术，收回资金流动性决心表露无遗的情况下，究竟会对楼市产生什么影响？房价是否应声下落？一时间成为楼市普遍关心的热门话题。

意在股市而非楼市？

此次是自2004年10月29日央行上调利率以来的第六次加息，两个月前，央行刚刚进行了今年以来的首次加息。

链家地产副总经理金育松认为，此次央行实施的组合式利率调整政策，从根本来看，主要是通过这种多项的金融政策来遏制经济过快发展向过热发展的苗头，抑制固定资产投资特别是房地产投资的过快增长，同时，更主要的还是给持续飙升的股票市场降温。

引发这种猜测的一个重要“依据”就是，央行行长周小川此前不久在瑞士巴塞尔参加国际清算银行BIS10国央行行长会议期间表示中国的股市泡沫令人担忧虽然经历7次增加存款准备金率也未能使贷款增加和通胀上涨放缓存款准备金率还有上调的空间。

央行此番在加息的同时，决定从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，显示了调控方解决流动性过剩问题的决心，因为此前从未同时加息以及上调存款准备金率。此次上调存款准备金率，可以直接回收1700亿元左右的资金。此次上调存贷款基准利率，存款利率上调的基数高于贷款利率调整的基数，这也表明了央行向市场发出了意在增加储蓄、回笼资金的信号。

去年，股市开始飘红，2005年12月30日，上证指数为1161点，到2006年12月29日最后一个交易日，上证指数已经飙升到了2675点，而5月18日加息当天，上证收盘于4030点。数据显示：去年大盘涨了一倍，而今年仅5个月就涨了近一倍，股市已经趋于疯狂。

股市泡沫对于经济影响巨大，央行行长周小川公开表态对股市泡沫担忧，说明股市趋于疯狂的种种迹象业已引起调控方的高度关注。也有分析人士认为，实际上包括股票和房价在内都在迅速上涨，央行此举并非完全针对股市，而是迫于缓解资金流动性过剩的压力。

楼市是否会感冒？

北京个人房贷理财专业机构伟嘉安捷有关人士表示，此次是央行近10年来首次宣布同时上调存款准备金率和存贷款基准利率，三拳出击，缩紧银根，提高融资成本，减少银行可贷资金供应量，防止银行信贷增长过快，一个目的就是抑制利用房地产进行的投机、投资行为。此次一年期存、贷款利率上调幅度没有实现同步，而是存款利率上调幅度比贷款利率高出0.09个点，利差的减少将会对银行及房地产业产生直接影响。

5月19日加息首日，同时也是北京国贸二手房展开展的第二天，从链家地产统计的数据来看，二手房交易并未受到央行上调利率因素的影响，客户登记量相比展会首日增长了18%左右。

链家地产进行的一项调查还显示，接近4成消费者认为加息会引发股市震荡，13%的消费者希望撤离股市，考虑购房；有28%的消费者考虑提前还款；而67%的消费者表示加息不会影响其购房决策。

北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐教授表示，调整后，一年期定期存款利率为3.06%，扣除20%的利息税，以及考虑CPI3%增长速度，实际还是负利率，其无论是对股市还是楼市影响都是非常有限的。从此次央行上调利率的幅度来看，利率上调的成本增加非常小。以贷款30万元、期限20年为例，每月还款额仅增加13.28元，链家地产市场研发中心有关人士认为，此次央行的动作，对于住房消费者的心理预警作用大于加息本身带给消费者的实际成本支出，在供求关系没有明显改变的情况下，房价将继续保持平稳上涨。

不过，另有分析人士表示，此次央行的组合利率调整，可能预示着国家有更多宏观调控政策将在未来一段时间内陆续登场，为过快的经济增长降温。种种迹象显示，中国目前进入了一个连续加息周期，这种连续加息对楼市的影响虽然不会在短期内起到立竿见影的作用，但效果会逐渐显现出来，特别是提高银行准备金，将直接影响到开发企业融资，从而推动楼市洗牌，楼市或有可能随之降温。

而对此，伟嘉安捷相关人士则认为，加息还是把双刃剑。加息的直接后果是使得人民币升值压力加大，人民币升值的预期将会进一步吸引海外的热钱进入内地楼市。看来，楼市是否会感冒，尚充满变数。(周雪松)