小微企业融资迎来政策甘霖

作者：李若愚 国家信息中心

中国网/中国发展门户网讯 为进一步扶持小微企业融资，6月24日，央行宣布自7月5日起，对邮储银行、城商行、非县域农商行、外资银行降准0.5个百分点，释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款。6月25日，央行、银保监会等五部门联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》（以下简称《意见》），从货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面提出23条短期精准发力、长期标本兼治的具体措施，缓解小微企业融资难融资贵。久旱的小微企业融资有望迎来政策的甘霖。

经济存在下行压力与社会融资增长放缓，加剧小微企业经营困难和融资困境

推动小微企业持续健康发展对促进经济增长、增加就业、转变经济发展方式、提升经济的韧性与活力意义重大。小微企业存在规模小、实力弱、缺乏合格的抵质押和担保物、信用度较低、抗风险能力差、生命周期偏短等问题，在融资方面面临的困难自然要比大型企业更为突出。但体制性、结构性矛盾的存在，使小微企业融资难融资贵这一世界性难题在我国表现得较为突出。融资问题严重制约小微企业的生存和发展。我国融资方式以间接融资为主、金融体系以国有大型银行为主的体制性特点使得小微企业融资面临正规金融机构的“玻璃门”和“弹簧门”。正规金融机构对小微企业贷款支持力度不足使其不得不更多依靠民间资金。目前，我国小微企业融资来自正规金融机构与民间融资的比例大致为40%和60%。民间融资成本远高于银行贷款利率。目前我国金融机构一般贷款加权平均利率在6%左右，P2P网贷利率约9.6%，温州民间借贷登记利率超过15%，小额贷款公司等类金融机构利率则为15%至20%。

近年来，我国经济企稳且韧性增强，但仍面临一定下行压力。国家统计局公布的小型企业PMI数据显示，多数时间在50%的荣枯线以下运行，今年6月为49.6%，比上月下降0.7个百分点。去杠杆的深入推进造成社会融资规模增长放缓，社会资金成本相应抬升。今年5月末，社会融资规模存量同比增长10.3%，比去年同期下降2.6个百分点；前5个月社会融资规模增量7.91万亿元，比去年同期少增1.47万亿元。面对社会资金条件的整体收紧，小微企业融资问题变得更为困难。受监管加强影响，民间借贷、网络借贷活跃程度明显降低，这对更多依靠民间资金的小微企业而言，融资难融资贵问题更为严峻。

短期政策刺激与约束并举，缓解小微企业融资难题

小微企业融资问题得到党和政府的高度关注。国务院总理李克强6月20日主持召开国务院常务会议，部署进一步缓解小微企业融资难融资贵的举措，包括支持银行开拓小微企业市场，运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力等多项措施。6月24日，央行出台降准定向支持小微企业贷款的政策，6月25日，央行等五部门联合发文缓解小微企业融资问题。

解决小微企业融资问题需要采取一些短期扶持政策。《意见》从激励和约束两方面入手提出了一系列政策安排。一方面通过定向降准、增加支小支农再贷款和再贴现额度、下调支小再贷款利率以及扩大贷款利息收入税收优惠等货币和财政政策手段来激励银行加大对小微企业的贷款支持。另一方面，通过要求银行小微企业贷款同比增速和有贷款余额的户数要实现“两个高于”、加强贷款成本和贷款投放监测考核、清理不必要的“通道”和“过桥”环节以及相关收费、改进信贷政策导向评估、加强对国家融资担保基金支持的融资担保公司监管等行政手段、监管手段来推动正规金融机构提升为小微企业的金融支持力度。

小微企业融资难问题的解决要求建立长效机制

从长远发展着眼，解决小微企业融资问题更要通过健全金融体系来建立长效机制。《意见》提出，从资本市场入手，发展天使投资、创业投资及其退出机制，发展新三板市场、区域性股权市场等直接面向小微企业的股权融资。从银行体系入手，要求大型银行建设普惠金融事业部并向基层延伸服务机构网点，推进民营银行常态化设立等。

除努力改善小微企业外部的融资环境外，加强社会信用建设、提升小微企业自身的信用水平也是解决其融资问题必不可少的长期选项。小微企业信用好，融资门槛才能降。相关信用体系建设是缓解小微企业融资难融资贵的重要措施。因此，《意见》还要求引导小微企业守法诚信经营，提升自身信用水平；推动建立联合激励和惩戒机制，依法依规查处小微企业和金融机构内外勾结、弄虚作假、骗贷骗补等违法违规行为。近年来，国家发展改革委积极推动社会信用体系建设，在社会信用的归集共享、建立守信联合激励和失信联合惩戒机制等方面做了不少工作。截至目前，全国信用信息共享平台归集各类信用信息超过165亿条，“信用中国”网站归集发布各部门各地方行政许可和行政处罚信息共7551万条。国家发展改革委已累计签署36个联合奖惩备忘录，并持续推进联合奖惩措施落地见效。未来我国信用体系建设将在提升小微企业金融方面发挥更大的作用。社会信用的归集共享有利于银行和天使投资和创业投资解小微企业信用水平，从而放心贷、放心投。守信联合激励和失信联合惩戒机制的建立有利于降低小微企业借贷的市场交易成本，降低小微企业资金成本中的风险溢价。