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国际商品市场总体价格呈高位震荡走势
关键词： 国际商品市场 新兴市场 供需关系 金融危机 欧债危机
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粮农产品 受极端天气频发影响，近几年粮食供应处于紧平衡状态，世界粮食消费库存比徘徊在40年来最低水平，加之主要出口国的政策干预，2011年2月粮价涨至历史高点。在持续高价刺激下，2011/12年度谷物种植面积显著扩大，且北半球收成预期乐观，预计小麦、大米等粮食产量将达创纪录水平。但目前农产品市场对作物天气相当敏感，一旦发生灾害，粮价仍存在冲高风险。小麦消费快速增长，国际谷物理事会（IGC）预计2011/12年度全球小麦消费量达6.81亿吨，比上年增长3.8%，但预计全球小麦产量可达6.95亿吨，库存将升至2.11亿吨的峰值，对价格有所抑制。今年全球玉米种植面积增至创纪录的1.67亿公顷，且北半球作物大多长势良好，抵消了南美严重旱情的不利影响。全球大米增产，去年主要出口国泰国政府收购政策不及预期，市场供应充足，价格承压。受南美主产区干旱天气影响，大豆产量预计比上年下滑7.6%，而全球大豆需求仍较为强劲，为大豆和豆油价格提供上行动能，并将蔓延至棕榈油等其他植物油市场。
原油 2011年中东北非局势动荡不安造成石油供应偏紧，而且发达经济体持续量化宽松政策带来过剩流动性也导致油价上涨。目前欧美市场需求依然疲软，据国际能源署（IEA）报告，因经济不振、北美暖冬，2011年4季度全球石油需求出现了金融危机以来首次下降。然而与此对应的是油价的逆市坚挺，同时纽约油价与伦敦布伦特油价的价差显著拉大，表明当前油价更多受非需求因素影响。高油价将对石油消费增长起到一定抑制作用，煤炭、天然气、新能源、核电等替代能源在能源消费结构中的比例不断增长。IEA预计2012年全球石油需求为日平均8990万桶，比去年增长80万桶。生产供应方面，利比亚原油生产持续恢复，沙特阿拉伯原油产量已达30年来最高，且可进一步启动闲置产能，西方国家也考虑在适当时候释放战略石油储备。总体而言，2012年油价将围绕目前水平波动。但伊朗问题是世界石油供应前景中最大不确定因素，一旦局势恶化，油价可能出现暴涨。
金属 2011年，受欧洲主权债务危机及新兴经济体控通胀措施的影响，多种有色金属出现供应过剩，库存增加，下半年价格大幅下调。据世界金属统计局报告，2011年全球铜市供应过剩6.9万吨，铝市供应过剩120.5万吨。2012年，有色金属市场仍在分化。受需求转旺、成本抬升、资金追捧等因素影响，铜价将呈震荡上行走势。目前铝产能过剩状况可能延续数年，铝市将呈弱势格局。受益于良好的避险属性，贵金属市场格外活跃。除投资需求外，黄金在电子、航空航天、环保等前沿科技领域及在新能源、新材料、生物医药等新兴产业中的应用快速增长，今年金价有望延续涨势。
纺织纤维 尽管最近美国相关经济指标转好，但消费信心仍然不振，欧美纺织服装市场需求难有强劲复苏。新兴经济体也面临经济增速回落，内需市场仍有待逐步培育。纺织服装市场不景气影响到棉花消费，此外前两年棉价大幅上涨，也使纺织品服装的棉花与化纤使用比例拉近，进一步抑制棉花消费。美国农业部预计2011/12年度全球棉花消费2394.9万吨，同比下降3.8%。全球棉花供应不再紧张，库存及库存消费比呈上升态势，棉价将继续回落。
钢铁 世界经济持续低迷，钢铁需求增速不高。尽管新兴市场一直保持着领先于发达国家的需求增速，但预计今年主要消费国需求增速可能放缓。在各国回归制造业、促进基础工业投资的政策刺激下，全球钢铁产能不断攀升，2011年全球粗钢产量约为15.27亿吨，同比增长6.8%。在供应过剩压力下，钢材价格下行。截至2012年4月初，CRU钢材价格指数比去年同期下降10.4%，北美、欧洲、亚洲价格均不同程度下降。全年钢材市场依然不容乐观。国际钢铁协会预计2012年全球钢铁需求将同比增长5.4%至15亿吨。一方面，全球铁矿石、焦炭、能源等原燃料价格持续处于高位的局面年内不会出现根本性改变，钢铁生产成本增加。另一方面，需求增长放缓，钢铁行业竞争激烈，议价能力弱。钢铁企业利润空间受到挤压，可能引发更多贸易摩擦。去年4季度铁矿石价格大幅下跌，今年初短暂回升后再次走弱。预计今年全球铁矿石供应将增加7000万吨，需求增量约7500万吨，整体供给略大于需求。但由于供应高度垄断，矿企对生产供应有较强调节能力，加之澳大利亚等主要出口国的产业和贸易政策增加交易成本，对铁矿石价格下跌不应过于期待。
机械设备 近期多国数据显示出制造业有回暖迹象，但不够稳定，且各地区形势各异，判断全球制造业就此转好为时尚早。美国制造业快速复苏，在中西部地区大型传统行业基地设备更新、美元贬值、地方政府支持、海外企业回归本土等因素带动下，2011年美国仅制造技术订单总额就达45.3亿美元，同比大增80.5%。据德国机械设备制造协会统计，该行业全年订单增长10%，但下半年销售遇冷，12月订单更是下滑10%。2011年日本机械订单总额比上年增长10.3%，连续两年同比增长，其中国内订单额增长6.9%，海外订单额增长15.9%。在机床及大型机械设备市场需求普遍增长放缓的同时，一些细分市场、专业市场需求旺盛，如航空航天、新能源、医疗器械、新材料等新兴行业将为一些专业机械和器具市场增添新的机会。
新能源产品 近几年，受一些国家政策支持引导，新能源产业快速扩张，但目前普遍面临困境。欧洲各国为应对欧债危机缩减新能源补贴计划，光伏产品需求大幅下降，加之近年来全球光伏产业迅速扩张，产量严重过剩，光伏产品价格大幅下跌。2011年美国水电、生物能、风电等可再生能源供给同比增长14.4%，但若2012年到期的优惠政策未获延长，则2013年风电装机水平将下降。
电子信息产品 受全球经济不振、消费者信心不足等影响，2011年世界电子信息产品市场增速明显减缓，特别是美国、西欧等发达国家和地区电子产品市场需求疲软。新兴国家仍保持稳步增长态势，成为引领电子信息产业增长的主导力量。2011年全球电子产品产销由上年的两位数增长大幅回落，产值和销售额同比分别增长4.31%和3.82%。无线通信产品、控制仪器以及医疗与工业设备类产品成为增长亮点。预计未来两年电子产品产销规模仍将保持低速增长。品牌、核心技术和标准是电子信息产业领域的竞争焦点，尤以智能终端领域竞争最为激烈。2012年移动通讯市场销售收入预计3980亿美元，比2011年增长17%，虽比2011年32%的增速下降近一半，但市场表现依然活跃。受平板电脑和智能手机冲击，个人电脑出货量2012年将仅增长4.4%至3.68亿台。受欧债危机、供应链遭到破坏、供应过剩制约，2011年世界半导体市场营业额微增1.3%，预计2012年仅增长2.6%。
汽车 2011年，全球主要汽车市场表现各异。美国市场表现强劲，全年销售增幅在10%以上。西欧和日本全年呈下降态势，但发展趋势存在明显差别，日本汽车市场经历地震重创后于第四季度开始反弹恢复，欧洲则深陷债务危机短期内颓势难改。新兴市场在全球轻型乘用车销售市场所占份额已超过51%，并有望在2015年突破55%。随着新产品、新技术和新型消费形态的出现，以及新兴市场消费者可支配收入的持续增长，汽车行业未来增长前景乐观。
船舶 2011年，全球新船完工量约1.59亿载重吨，创历史新高，同时手持船舶订单量持续快速萎缩，新船订单量比上年下降48%，为5年来最低，而目前还没有2014年之后交付的新造船订单。造船能力严重过剩，新船价格短期回升难度很大，未来船舶市场面临一轮恶性竞争。据克拉克松公司估计，2011-2016年间，全球造船能力将缩减28%。