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节能环保最易受推动
《大众证券报》：“十二五”的另一个重点是调结构，那么未来调结构要怎么调？近期关于“十二五”的相关规划陆续出台，您认为哪些产业值得重点关注？可否为投资者梳理出相应的投资思路？
高峰：调结构大概会从几个方面来进行，一个是由投资、出口拉动为主转向以内需为主；第二个就是由高耗能、高资源消耗、环境污染严重的发展模式转向节能环保、对生态友好的发展方式；第三个，以前经济快速增长伴随着贫富差异扩大，未来也会缩小贫富差距，实现经济增长与人民福利同步增长。
长期来看最值得关注的行业依次是节能、环保、生物技术、信息技术、高端装备制造，这些都是明显受益于结构转型的，这个排序与调结构的主要目标相关。
本身中国人多、地少，人均资源有限，要长期健康发展，节能环保是首当其冲的。
生物技术这块，我们通过国际上来看，2000年以后日本停滞了大概十几年，但是美国2000年以后发展得很好，这段时期带动美国经济的主要是信息技术，但再往后来看，信息技术对经济的拉动作用会减小，如果说再有其他的动力去拉动整个国际经济，我想应该是体现在生物技术上，所以把生物技术排在靠前的位置，但对中国来讲信息技术还有比较大发展空间。
高端装备制造业主要是涉及到传统制造业升级，中国现在工资、人力成本都在上升，再依靠传统的劳动密集型来参与国际竞争肯定不占优势，因此高端装备这块未来发展也会比较快。
对普通投资者而言，可以长期持有成长空间大、增长比较快的行业中基本面优质、以往增长较为稳定的细分龙头股。
刘启元：明年在新兴战略产业方面的政策会落实，但这对经济的短期边际贡献非常有限。政策上的变化会陆续落实，调的方向就是产业升级，我认为可能并不仅只这些行业，甚至一个产业内部都可能会有产业升级。未来最重要的就是政策支持，有些产业并不是通过政府规划就能形成的，而是需要政府提供一个环境，才能发展起来。
相关规划仍然集中在7大战略新兴产业，短期来看容易形成突破的就是节能环保和精密制造。节能环保是最容易突破的，比如LED、污水处理，只要有政府的采购需求，就会形成市场，从而刺激行业进步。此外由于中国的制造基础是存在的，因此只要政府支持，精密制造这块也会快速发展。
明年上半年符合产业发展的中小市值企业还会是市场的热点，但我对生物技术保持谨慎，生物技术可以作为一个方向，但是不能期待它在短期内有很大突破。
房地产投资会有明显减速
《大众证券报》：除了通胀压力以外，今年政府针对地产加大了调控，您认为明年政府对房地产调控的重点会是什么？地产调控的延续性又将对我国经济产生怎样影响？
高峰：地产调控的基调不会改变，但是力度应该不会再有进一步加码，明年重点很可能会在一些地方放松限购措施，但是会在推进房产税改革方面有新的进展。除非因为地产调控导致某几个月经济增速出现迅速下滑，否则对地产的调控依旧会延续。
吴晨：我认为目前房地产市场的拐点已经浮现，2012年房地产投资会有明显减速。今年上半年房地产新开工量很大，这将给明年上半年造成比较大的库存压力，促发房价的下跌趋势更加明朗。房地产投资占固定资产投资大概25%左右，而投资占GDP大概在40%-50%左右，因此房地产投资的放缓将直接影响经济，使得其走弱的趋势不改。但伴随着房价的下跌，我判断房产政策会在总的基调不变的情况下，允许地方层面上的一些微调，或者是不再那么严格要求地方执行现有的一些政策，防止房地产行业的崩溃式下滑。
刘启元：明年仍会持续调控，房地产价格下跌会带来房地产投资下降。从目前数据来看，房地产销售量单月同比出现了断崖式的下跌，房地产新开工面积同比也已经降至个位数，而土地购置面积单月同比早在6月份就已经出现了负增长，目前在继续恶化。因此可以预计房地产的价格可能在明年一季度末降至合理水平。随着房地产调控，会带来负面影响，可能会导致一季度月均商品房投资额低于正常水平1100—1400亿，尽管政府会提前做对冲，但总体来看经济会小幅下行，经济增长会在明年一季度达到本轮最低。
延伸思考
今年是否存在“会议行情”？
对中央经济工作会议定调的种种猜测容易造成市场的波动。
根据数据统计发现，在一年的周期内，经济工作会议定调的变化和市场估值水平将共同决定来年市场表现。例如，2004年年底，财政政策定调由积极变为稳健，货币政策不变，沪深300估值为历史低点，2005年全年，市场表现为下跌不到9%。再如，2007年，货币政策定调为史上从未有过的从紧，财政政策不变，沪深300估值高达44倍，2008年全年市场走熊。
从会议对市场的短期影响，历史数据表明，会议前大盘表现强势概率较大，特别是会议前1周，自2006年来大盘都取得了正收益。会议后，大盘表现没有规律，各年差异较大。那么今年会不会有所谓的“会议行情”？
“现在各种微调刚刚开始，但是微调能不能全面放松就要看中央经济工作会议的基调是什么了。”昨日中原证券研究所所长袁绪亚对记者分析认为，我认为会议行情会有的，因为这个会议比较重要，涉及到今年经济转型、包括明年大环境的基本基调，尽管是一个年度的经济部署，但是它体现了明年十八大之前的一些基本政策方向的探讨，这些基调方面的东西会流露出来，我认为对市场会有影响。
中邮证券首席策略分析师田渭东则相对谨慎。他表示，目前来看还没有关于会议的具体信息出来，预计会议主基调仍然是调结构，并没有大家所想象的货币政策转向所带来的利好刺激，因此就会议本身来说对市场刺激有限。