央行口风“从紧”沪指再失2900

2011年05月05日16:06 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：货币信贷货币政策工具存贷款基准利率向好信贷结构信贷投放货币总量融资规模通胀三农

综合新华社电　

央行一季度货币政策执行报告称，“下一阶段将综合运用好多种价格和数量工具，配合常规性货币政策工具发挥合力，管理通胀预期。”市场认为，这意味着未来利率和存款准备金率仍有继续上调的可能性。另外，周二外围股市下跌。在多重利空作用下，沪深股市昨日放量下行。

市场表现

权重指标股全线下挫

告别短暂反弹，沪深股市昨日放量下挫。上证综指低开低走、跌破2900点整数位，回吐本轮反弹涨幅。权重指标股全线下挫，成为压制股指的主要力量。

昨日，上证综指以接近全天最高点的2916.84点开盘后震荡走低，跌穿2900点整数位后继续下行。午后沪指下探2860.07点的全天低点后有所回升，收盘报2866.02点，较前一交易日跌66.17点，跌幅为2.26%。深证成指12070.41点的收盘点位较前一交易日大跌353.06点，跌幅达到2.84%。

伴随股指大幅下挫，沪深两市个股普跌，上涨交易品种总数不足270只。不计算ST个股和未股改股，两市仅7只个股涨停。

与前一交易日不足1700亿元的交易量相比，当日两市成交有所放大，总量超过2000亿元。

除大秦铁路(601006)等个别股票外，权重指标股几乎全线告跌。总市值排名前30位的个股中，兖州煤业(600188)大跌7.12%，中国神华(601088)、中国太保(601601)、上海汽车(600104)跌幅也都超过5%。

政策现状

货币收紧资金面紧张

央行3日晚间发布的《2011年第一季度中国货币政策执行报告》认为当前经济增长处于合理水平，政策面临的主要压力在通货膨胀，未来一段时期内，央行将继续通过利率、汇率和存款准备金率控制通胀。从近两个月的经济先行指标PMI看，当前经济已经出现下滑趋势，而央行继续强调从紧的货币政策将加剧经济进一步下滑风险。

央行确实面临货币政策两难，一方面国际金融市场风险与日俱增，国际形势日趋复杂；另一方面，通货膨胀短期难以出现明显下降，在保民生前途下，货币政策进一步从紧成为不二选择。货币政策从紧后，企业贷款困难，直接融资成为首选，融资与再融资压力爆发出来，除了过会的200多家中小企业外，金融证券排队等候上市的公司数量惊人，再加上银行业面临巴塞尔银行协议III的资本充足率压力，部分股份制银行再融资将身不由己，市场资金面十分紧张。

我国货币政策持续从紧，其他新兴经济体有过之而无不及，俄罗斯和印度在4月下旬加息后，印度日前再度加息50个基点，引发整个亚太市场担忧。

（倍新咨询）

业内预期

准备金率将再上调

目前市场预计4月份CPI可能继续保持5%以上的高位运行，在通胀压力、公开市场大量资金到期以及热钱流入的多重压力之下，紧缩措施仍然可期，而准备金率可能在5月份继续上调。

据新华08统计，五六月份公开市场分别有5080亿元和5180亿元资金到期。如此大量资金到期也引发了市场对于存款准备金率再次上调的预期。

除到期资金，外汇占款的增加、热钱的流入也增加了准备金率上调的概率。4月29日人民币对美元汇率中间价首破6.50关口。就在此前一天，美联储声明将保持“零利率”政策。以美元定价的大宗商品价格伴随美元贬值出现持续大幅上行。国际大宗商品的价格将直接影响国内通胀水平。

在国泰君安首席经济学家李迅雷看来，面对这种输入型通胀压力，人民币升值虽然可以抑制通胀，但也带来一个调控的恶性循环：热钱流入、外汇占款增加、提高存款准备金率、市场利率上行、被动加息、热钱再流入、再提存款准备金率。