中国股市有望迎来真正的机构投资者时代

２６日，在股指期货推出时间表确定的背景下，沪深两市双双低开高走，温和反弹，涨幅均超过１％，银行、保险等权重板块迎来近期来的最大涨幅。

马刚表示，股指期货对中国资本市场的正面影响非常深远，它将促使股价围绕价值中枢上下波动，既不会“非理性繁荣”，也不会非理性暴跌。从趋势来看，股指期货也一定会帮助中国壮大机构投资者队伍，中国资本市场有望迎来真正的机构投资者时代。

中国农业大学期货与金融衍生品研究中心教授常清是我国期货市场的设计者和见证者，常清指出，股指期货的上市，将使得资本市场不仅有现货的价格，也有期货的价格，同时不仅有近期的价格，也有远期的价格，其市场体系得以健全，机构投资者将有更多的空间参与资产配置，有利于金融创新。

国内管理单只基金规模最大的基金经理杨宇此前也表示，股指期货推出后，一些创新型基金获取超额收益也将成为可能，他以目前国际市场上流行的１３０／３０创新型基金产品为例说，该类基金常使用资产的１００％投资于股票市场，然后从证券公司融入相当于基金资产３０％的证券，并且卖空该部分证券，再用卖空所得的３０％资产配置更多的股票，从而实现１３０％的多头仓位和３０％空头仓位的组合，获得单位风险的高额收益。

徐凌认为，相对于机构的风险管理和资产配置手段，散户的投资策略和手段就会有相当局限。随着未来机构投资者参与规模和程度的提升，相信市场效率会大大提高。