昨天,中国人民银行宣布决定从2007年2月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。目前我国国际收支顺差矛盾仍较突出,贷款扩张压力较大,人行需要根据流动性的动态变化再次提高存款准备金率,以巩固宏观调控成效。近期市场加息传闻不断。昨天上调存款准备金率的消息传出,无疑央行可能加息的举措将推迟。
放贷冲动仍然持续较强
人民银行是在公布了1月我国金融运行情况两天后公布了提高存款准备金的消息。此次提高存款准备金预计将冻结市场资金约1500亿元。根据统计,1月人民币各项贷款增加较多,期末全部金融机构各项贷款本外币余额24.4万亿元,同比增长15.4%,增幅比去年末高0.8个百分点,比去年同期高2.3个百分点。数据显示,银行业在今年年初人民银行宣布提高存款准备金率后,放贷冲动仍然持续较强。
人民银行行长助理易纲承认,当前流动性可以用“过剩”表述,但只是在边际上略微的过剩。他解释,2003年到现在,总体来讲,这几年是投资过快,货币供应量偏多,贸易顺差偏大,外资流入偏多,外汇储备增长很快。把这几个特点加在一起,造成了现在流动性偏松。因此,这几年的货币政策,就是要适当收回流动性和紧缩银根。
今年调控目标并非打击股市
上个月,关于人行加息的传言此起彼伏,而每一次传言都导致股市大跌。人行近期多次讲话声称流动性过强,银行贷款增长仍然较快,这是否意味着,人民银行2007年的调控是否会让股票、基金市场萎缩?
易纲否认了上述讲法并表示,从长期来说,中央银行提倡大力发展直接融资,支持资本市场的发展。易纲认为,理论上说,紧缩的货币政策,比如说加息,应当说对资产价格是有所压制的。但据其印象,去年人行三次提高存款准备金率,两次加息,五次调整都没有使股市大幅度下挫。
易纲透露,CPI是人行制定货币政策所考虑的一个非常重要的变量,国家今年预定目标是3%的温和水平之内,人行预期这一目标应该是可以实现的。通货膨胀也好,其他经济变量也好,只要它威胁到人民币币值的稳定,货币政策毫不手软。但打了通货膨胀以后,长期来讲对股市也是利好的。
日前,人民银行公布了1月我国金融运行情况。1月份,广义货币M2增速减缓,狭义货币M1增长较快;人民币各项贷款增加较多;储蓄存款增速继续下降。1月末,新增储蓄存款249亿元,同比少增6716亿元。 孔华
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