工行存疑

外资股东不一定减持

“我们目前还在做工作，外国投资者不一定都会选择减持。”对于市场忧虑，工行董事长姜建清承认正跟外资股东就股权洽商，又认为未必所有外资股东均会在股份禁售期完结后选择出售股份。工行行长杨凯生亦称，即使外资减持工行股份，只会直接影响短期股价波动，但对长期经营管理不会有太大影响。

而不久前遭外资股东大幅减持的中国银行，被问及战略投资者是否有继续减持的压力时，该行行长李礼辉回应，不会有太大的压力。

公开资料显示，由高盛集团牵头、包括安联集团和美国运通公司在内的财团，于2006年工行上市前，投资37.8亿美元购入该行约10%股份。

截至2008年9月底，高盛、安联、运通分别持有工行约164.76亿H股、64.33亿H股及12.76亿H股，占工行总股份的比例分别为4.9%、1.9%和0.4%。其中120.92亿股的禁售期将于今年4月28日届满，而余下股份亦将于10月20日到期。有市场人士给出数据，以目前的股价，再打九折，外资仍可获得浮盈两倍的收益。

虽然首批股份解禁仍有两个多月，但业界早已传出减持消息。2月27日，有香港媒体报道，高盛曾于市场上试盘减持。

市场人士认为，无论是从“近忧”还是从“远虑”两方面看，外资股东的减持动力还是比较足的。

眼下，高盛已迫于财务压力由投资银行转型为商业控股银行；安联集团最新披露的2008年年报也显示，尽管2008年全年净利达40亿欧元，但第四季度亏损额却高达31.1亿欧元；至于美国运通第四季度净利也出现下降，并宣布了裁员计划。

“每当世界经济出现剧烈变动，就一定会发生跨国资金的挪动和抽离现象，这其中就包括投资者对所购股票的减持。这次金融危机，首先让国外金融机构陷入困境，在美国国内对其占用较多政府救助资金的同时，又保留较大规模海外投资的现状提出批评的时候，出售股份就成为他们换取流动性资金以保命的重要一步。”亚洲开发银行中国代表处高级经济学家庄健表示。

而远虑则是，对中国银行业的长期发展前景存在一定的疑问。

淡马锡惜别

民生银行拟引新股东

“淡马锡在去年10月之前就已完全退出民生银行。他们(淡马锡)不愿意退，但因为监管机构有规定，一家外资机构不能持有两家以上中资银行的股权。淡马锡在民生银行持股比例比较低，只有约1.3%。但在建行和中行的股权持有量比较大，所以淡马锡选择售出所持民生银行股权。”民生银行董事长董文标说。

目前淡马锡持有中国银行，中国建设银行的股权。据中国银行董事长肖钢上周表示，新加坡国有投资机构淡马锡承诺至少今年上半年不会出售其所持中行的股票。

董文标同时称，该行正在就引进新的海外战略投资者与多家欧美银行进行磋商，拟向战略投资者出售少量股权，相关洽谈刚刚开始。民生银行相关人士也对记者表示，截至目前，引入新战略投资者没有进展。

据媒体报道称，董文标表示这些潜在交易将确保民生银行的资本充足率至少达到10%，由此推测，补充资本金或是引入新战投的目标之一。而至2008年年底，该行资本充足率略低于10%。

而国际化则是民生银行引入新战投的另一目的。一直以来，民生银行的国际化都在有序推进。董文标透露，民生银行计划继续增持美国联合银行，将持股比例从目前的9.9%提高至约19%。今年计划向其国内大股东定向增发10-15亿股。（潘红敏 万敏）