钮文新:货币政策的实际操作应"被动宽松"

2012年10月17日08:55 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

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中国经济网北京10月16日讯昨日，国家统计局公布我国9月份经济数据，其中CPI同比上涨1.9%，食品价格同比上涨2.5%，影响居民消费价格总水平同比上涨约0.79个百分点。若剔除这0.79个百分点，消费物价指数就只有1.11%的上涨。CCTV证券资讯频道执行总编辑钮文新对此表示担心，他认为，自然资源和粮食价格居高不下，而且在美国QE作用下，上涨压力依然巨大。也就是说，企业生产、居民生活的最基础成本还会继续上涨，但企业商品出厂价格下跌，居民消费品价格上不去，这将会摧毁企业生产。

基于中国现实的CPI、PPI状况，许多人开始热衷于降息、降准的货币政策选择。但钮文新表示，降息、降准作为货币政策方向选择的一种公示，问题不大；但实际操作必须是“被动宽松”，而绝不能“主动宽松”，否则会迫使资本出逃，使中国经济陷入流动性陷阱。

此外，钮文新在博文中还指出，现在的货币政策操作已经接受了“被动宽松”的建议。在没有大幅度、高频次地降息、降准的前提下，货币供应量无论是M1、还是M2增幅都出现了相对程度的加快。这说明，央行确实在“被动投放货币”，且还是有一定效果的。

作者介绍：

现为CCTV证券资讯频道执行总编辑，首席新闻评论员、证券发展研究中心资深顾问、CCTV《投资大参考》资深顾问。

名词解释：

被动宽松：央行以稳定货币市场利率为目标，依据实体经济的需求给予货币满足，弱化对货币供应量增幅的观察，在一定程度上，允许货币供应量自然放大。