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2012年08月30日16:46 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

7月以来，美国大豆在创历史新高后裹足不前，其价格一直徘徊在1650-1750美分左右，似乎静待消息面上的进一步刺激或又好似在等基本面上的最后印证。相比涨势如虹、抢夺市场眼球的豆粕，大豆的行情可谓是跌跌撞撞、如履薄冰。

敢问大豆路在何方，是否能突破2008年的5241元/吨的历史高点？下个月，大豆或许会给市场一个满意的答卷。

7月以来，国家粮油交易中心数据显示，国储大豆拍卖一改之前成交低迷的情况，成交率和成交价格一路攀升。由今年6月以前的个位数成交率到目前的百分百成交率，市场对国产大豆的看法在最近两个月以来产生了微妙的变化。

众所周知，美国大豆转基因产品居多，但出油率比中国国产大豆高。中国大豆出油率约16.5%，美国大豆出油率达18.5%。这意味着，同样1吨大豆，目前来说，国产大豆要比美国大豆少20公斤的豆油利润。但是目前，按照国产大豆4600元/吨，豆粕（4300元/吨）80%的出粕率，豆油16.5%(10000元/吨)的出油率来计算，利润高达400元每吨之上。而反观进口转基因大豆虽然出油率可以高2%的百分点，可是目前大豆到港交货均价已经高达5030-5050元，虽然用进口大豆可以多赚20公斤的豆油的利润，但是难以抵消进口大豆高企成本对压榨利润的影响。

而从最近一次8月16日的国储大豆拍卖价格来看，40万吨成交均价只有4275元/吨，虽然这批是2009年收的国储大豆，品质略有下降，但是目前与现货市场300元/吨的贴水也足以弥补，这也解释了为何最近市场对国储大豆趋之若鹜的原因。

近几年国外转基因低价大豆冲击国内市场，加之玉米价格高企，部分农民弃豆种玉米。国内大豆播种面积连年下降。良茂期货分析师刘成预计，今年大豆产量不足1300万吨，这是迈入新世纪以来的最低产量。目前正是大豆的关键生长期，由于前期该地区分别遭遇倒春寒、干旱、冰雹等不利天气，大部分地区大豆、玉米出苗情况不尽如人意。大豆实际减产幅度还需秋季单产考察时再做调整。预计9月会对今年大豆产量有一个初步的估计。综合来看，黑龙江大豆价格受利上涨的形势仍将持续。

受美国大豆产区遭受严重干旱的影响，国际市场大豆价格持续上涨，并创下历史新高。2012作物年度开始至今，美国共有33个州的1628个县被定为受灾区，其中1496个县是干旱受灾区。

今年是农产品大年，就大豆1301合约来看，目前美国大豆13年1月到港，价格高达5500元/吨以上，相对国内的期货合约差价仍然高达500元左右。这一差价，使得油厂对国产大豆会继续青睐。

在压榨利润带动形势下，黑龙江省内主要大豆压榨企业纷纷恢复生产，其中九三、吉庆、益海、甘南宝华等企业均在生产。国产大豆水涨船高，虽然出油率较低，但是原料的价格要远远低于进口大豆，利润可观，由于这一溢出效应，也会使连豆1301水涨船高，稳步攀升。

良茂期货分析师刘成认为，目前市场静待9月大豆最终产量，尚处于消息真空期，但预计豆类产品的全面创新高已经是一个大概率事件。而且按照豆类四年一个大牛市的周期来看，豆粕的走强仅仅是开始，在9月确认产量后，“接力棒”将会交接到大豆手中。

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