品种聚焦：郑糖仍有惯性下探可能

2012年08月07日17:16 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：食糖糖价现货价格产销率区间振荡主力合约产区

当前，国内糖市销售旺季不旺，库存压力巨大，现货价格大幅下跌使市场信心受挫，预计糖价低迷态势难以在短期内扭转。

近一周来，郑糖走出弱势盘整行情，主力合约SR1301期价在5310—5440区间振荡整理。总体看来，由于目前国内现货糖价持续下跌，消费不旺和降雨天气导致销售遇困，在供给相对偏多的影响下，预计郑糖期价近期出现止跌行情的难度较大，短期调整行情过后，期价还有继续惯性下探的可能。

国际原糖上行受阻

近期国际原糖上行遇阻走出短期回落行情，ICE原糖期价创出近1个月来的低点。市场对巴西和印度天气不利的炒作暂告一段落，宏观经济不振、北半球食糖供应将改善和巴西生产进度加快等利空因素的影响作用开始显现。毕竟全球连续增产和新制糖年全球食糖市场供需过剩的基本面状况是客观存在的，其对市场的长期压制作用不容小看。宏观方面，目前阶段市场对欧债问题仍持担忧情绪，同时对全球经济复苏持谨慎态度，原糖市场主力资金的信心也因此而有所削弱。最新的CFTC持仓报告显示，基金结束了连续增持多单的操作，净多持仓量在连续5周增加后开始拐头回落。

国内现货销售仍无起色

目前正值食糖传统消费旺季，但今年国内食糖市场销售却呈现出旺季不旺的状况。近期广西、云南、广东、海南4主产省分别公布了其7月份的产销数据，尽管全国的最新产销数据尚未出炉，但由于上述4省是国内食糖的主要产区，窥一斑而知全豹，其销售情况基本可以反映出全国总体产销情况。具体来看，截止到7月底，广西累计销糖530万吨，同比减少40.4万吨；工业库存164.2万吨，同比增加61.8万吨；产销率76.35%，同比下降8.43个百分点。云南累计销糖125.58万吨，同比减少5.82万吨；工业库存75.79万吨，同比增加31.05万吨；产销率62.36%，同比下降12.24个百分点。广东累计销糖104.39万吨，同比增加26.99万吨，产销率90.85%；库存10.52万吨，同比增加0.72万吨。海南累计销糖16.72万吨，同比增加1.01万吨，产销率54.14%，同比减少15. 15%，库存14.16万吨，同比增加7.2万吨。

进入8月份后，全国各地不同程度的降雨天气，给食糖市场购销带来运输和流通环节等诸多不利影响。目前销区库存积压情况严重，商家开始调低价格促进销售，但是效果并不明显，除了少数终端用户按需采购外，市场总体采购的积极性仍然不高。目前商家只能寄希望于中秋、国庆双节的备货能对低迷的市场状况起到一定的拉动作用，而这基本上可以说是本榨季提升销量的最后机会了。

国内现货价格持续走低

近期，国内食糖现货价格的下跌行情出现加速迹象。截止到8月3日当周，国内食糖产销区价格周跌幅达到了30—300元/吨不等。产区方面，云南周跌幅高达250元/吨，现货报价5500—5650元/吨，广西和广东的周跌幅也在140—180元/吨不等。目前国内产区总体现货价格已跌至6000元/吨的整数关口以下。销区方面，食糖现货价也跟随产区大幅下跌，跌幅最为明显的是华东和华中地区，周跌幅高达300元/吨。目前的国内食糖现货价格水平基本上可以说是自2010年夏季以来的最低水平了。

总体看来，在国际糖价走势转弱阶段，其对郑糖的支撑作用愈加减弱，而国内方面，受旺季不旺的影响，全国食糖滞销的情况仍然比较严重。目前库存压力巨大，现货价格大幅下跌，市场信心严重受挫，预计低迷态势不会很快扭转。郑糖期货方面，主力合约SR1301期价在创出年内新低后，短线在前期下探低点附近得到一定技术性支撑，行情存在振荡整理的可能，但总体下跌趋势未变，预计整理过后还有惯性下探的可能。