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非农数据难以定调 美联储政策宽松前景仍不明朗
关键词： 美联储 非农就业 政策措施 央行 市场人士 摩根大通 低利率 公开市场 政策制定
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美国方面上周五(8月3日)发布的非农就业数据状况大幅好于各界此前的预期，但是就业市场的前景并没有因此而彻底明朗化。反而，意外好于预期的非农就业数据，使得市场人士对于以主席伯南克(Ben S. Bernanke)为首的美联储(Fed)接下来会怎么做更加感到一头雾水。
业内分析机构指出，综合最近一周以来发布的各项数据，今年二季度美国经济增幅预期在此后将会被上修0.1个百分点至1.6%，但即便如此，今年上半年美国经济不振的状况仍然是铁板钉钉的。同时，分析人士对三季度经济前景状况的预期仍未有改变，依旧维持在2%左右的水平，增速仅比上半年略有反弹。
然而，当前半好不坏的各项经济数据状况，却使得各界在预期美联储此后会采取何种措施这一问题上变得分歧巨大。上周，美联储在联邦公开市场委员会(FOMC)会议报告中指出，将会对经济局势发展状况作密切关注，这意味着美联储已不排除在两次会议之间就采取行动的可能性。
而最近的调查显示，目前仍有78%的市场人士认为美联储会在未来12个月中祭出新一轮量化宽松措施(QE3)，有56%的受调查者更是表示美联储会在9月份时就推出QE3.受调查者认为，虽然上月非农就业人数增幅状况向好，但是失业率继续走高，以及经济总体增速滞缓的状况，仍使得美联储将被迫采取措施提振经济增速。
而业内机构中，摩根大通(JPMorgan Chase)仍然秉持了此前的观点，认为只要8月份的非农就业状况没有超出市场预期太多，那么美联储在9月推出量化宽松措施就势在必行。
但另一家机构高盛(Goldman Sachs)则认为，美联储此后确实会有行动，但是不是在近期，该机构认为，美联储在9月份的会议上，仅仅会宣布将当前超低利率的延续期限由2014年年末延续到2015年年中。而美联储真正出台刺激性措施的时间，将会在2012年底至2013年年初，也就是美国大选尘埃落定，且当前抛售短期国债买入长期国债的“扭转操作”也告一段落时。
摩根士丹利(Morgan Stanley)的全球央行事务分析师莱茵哈特(Vince Reinhart)指出，现在各界关注的问题是，美联储是否已经为此后可能出台的政策措施制定了周全的计划。现在看来，美联储的在工作过程中却是分歧大于建设。他认为，目前美联储的政策制定人士对于所以可用政策措施的有效性普遍持怀疑态度。这可能是美联储在这一问题上迟迟犹豫不决的根本原因。
业内人士指出，目前，美联储的政策前景仍然存在变量，伯南克在周一的讲话中，也未就可能采取的政策措施透露任何的线索，因而各界需要关注本月底时杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会上透露出的信息，才能判断美联储下一步的政策措施走向。