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目前欧洲的债务问题十分严重，各国银行业的风险敞口巨大，清除希腊将加剧其他国家被“请出”的概率，爱尔兰将成为下一个焦点。该国的经济形势虽然不十分乐观，但退出欧元区的概率相对较小。经历了2011年大幅削减开支的爱尔兰政府，经济开始出现好转迹象，虽然市场对于削减开支可能造成经济的负面影响众说纷纭，但爱尔兰饱受投资亲睐的低税率政策，加之高素质的IT人才，吸引了包括微软在内大批美国企业的投资。除此之外，很多美国政府要员和企业经营决策者都具有爱尔兰血统，这也为赢得美国的救助创造了得天独厚的条件。不仅如此，与邻国贸易频繁，加之英国政府在该国的风险敞口过大，爱尔兰的问题已然成为英国政府的问题，脱离欧元区的国家中包括爱尔兰的概率相对较小。
将葡萄牙和西班牙的债务问题放在一起谈是因为两国经济文化有历史渊源，另外，在此次救助行动中西班牙对于葡萄牙的贡献高于欧盟其他成员国，风险敞口自然也大于其他国家。如果葡萄牙出现违约情况，西班牙必将损失惨重，本来摇摇欲坠的“斗牛士”此次恐难幸免于难。
葡萄牙将有可能成为离开欧元区的第二个国家，该国央行对于2012年的预期变得更加悲观，对于国内生产总值（GDP）萎缩的预期从之前的2.2%调整到3.1%，另外，很多的重要数据也呈现疲软的态势，例如，预期2012年政府投资较2011年将下降12.8%，私人部门的消费将同比下降6%等等。种种数据显示，葡萄牙2012年的经济形势可以用悲观来形容，随着欧洲经济的持续恶化，葡萄牙被“请出”的概率加强。
虽然西班牙有违约风险，但情况相对葡萄牙稍显乐观，该国是欧元区第四大经济体，在欧元区占有较高的经济比重，因此离开欧元区可能相对较小。葡萄牙出现违约将给西班牙的经济造成一定程度的影响，但并不足以导致西班牙经济的彻底瓦解。另外，由于该国的经济地位足以影响到欧元区的生死存亡，因此在危机扩散之际欧元区政府会力保西班牙不容有失。
意大利有绝对的经济实力可以度过难关，虽然该国的融资成本不断升高，经济数据持续下滑，但该国经济基础雄厚，拥有大量的优质资产，加之欧元区重要的经济地位，离开欧元区的并不现实。意大利目前缺乏的并不是资金，而是市场对于欧元的信心，一旦欧元信心重振，意大利将很快摆脱困境。
欧元区如果出现成员国退出的情况，市场恐慌情绪将被激发，传统避险品种瑞士法郎将会再次受到市场的追捧，虽然瑞士央行将其汇率与欧元钉在1比1.2的做法暂时逼退避险资金，但危机的升级将造成避险资金回流瑞士法郎，干预行动将会因此升级，对于黄金的价格的影响不容忽视。
自欧洲央行新任总裁德拉基上任之后，先后两次调低利息，造成了黄金先后两次大跌。由于目前欧洲的通货膨胀率（CPI）形势依然严峻，德法CPI均维持在2.5%附近，通过降息的办法控制通货膨胀率是各国央行最直接的手段，有效的控制通货膨胀将为欧式量化宽松政策铺平道路，因此2012年欧洲央行利率有再次被下调的可能。目前欧央行利率为1.0%，世元研究中心认为2012年利率将有望下调至0.5%左右，黄金价格将受此影响出现较大跌幅。
2.2美国主权债务危机
在2012年，美国经济将继续面临复苏速度缓慢的风险，加之欧债危机的持续恶化流动性问题将可能再次显现，为了刺激经济美联储（FED）可能出台新的货币政策。但是必须看到的是，在2011年，虽然美联储屡次重申维持宽松货币政策，但是除了低利率维持至2013年外，就只是在2011年9月21日推出的扭曲操作，通过出售本已持有的剩余期限在3年以下的4000亿美元中短期国债，并用该部分资金来购买剩余期限为6年至30年的中长期国债。而策略截止到现在也得到了较好地效果，虽然判定美国经济是否已经走出困境言之尚早，但改变现有的货币政策，开启第三次量化宽松政策（QE3）刺激美国经济的可能已经减小。
如果2012年美国经济受到欧洲债务危机拖累再度出现负增长的情况，美联储可能推出新的货币政策，以此来刺激经济的增长。但是推出QE3的概率相对较低。而美联储官员认为QE的收效逐渐减弱，而相反他带来的经济与政治风险已经增加。