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研究办法
韬睿惠悦的样本群体包括主要选取截止2011年1月1日以前成立的所有万得系统定义的股票型和偏股型公募基金，有效样本总计360只基金。统计的时间区段为2006年1月1日至2011年6月30日。
韬睿惠悦认为，换手率在一定程度上体现了基金经理的投资理念、风格和持股周期。对换手率的分析可以帮助人们了解基金经理的操作思路。
由于公募基金存在较多的申购和赎回操作，基金经理为保持原有的仓位和组合比例，往往会被动地根据申购、赎回调整组合，从而被动地产生换手率，这种换手率往往与基金经理的真实投资思路无关。因此在本报告中韬睿惠悦采用了两种方法计算换手率。
·普通换手率：该计算方式包含了基金经理所有的操作所产生的换手率，可以理解为是基金经理真实换手率的上限。
·主动换手率：该计算方式去除了所有可能因申购、赎回因素产生的被动换手，因此可以理解为基金经理真实换手率的下限。
报告中的换手率计算周期为年度，如果某一年度该基金成立期限不满一年，则不计算该基金该年度换手率。2011年换手率为2011年上半年换手率乘以2。
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韬睿惠悦
韬睿惠悦 (纽约证券交易所，纳斯达克：TW)是一家领先的全球咨询服务公司，通过对员工、财务和风险的高效管理，协助企业提升经营绩效。我们在全球拥有逾14,000名员工，提供员工福利计划、人才与奖酬方案，以及风险和资本管理等各个领域的解决方案。