董少鹏：2012年中国股市十大预言

2012年01月04日10:40 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：统一中国股市上市公司交易所债市蓝筹股行情区间下限房价过快退市制度上证综指中国出版

6.股市将恢复性上涨，预计沪指运行区间的下限在2200点一线，上限在3900点一线。

在2011年深幅调整的基础上，2012年股市有望恢复性上涨。这将是对2009年以来连续2年多调整行情的修正。预计上证综指运行区间下限在2200点一线，上限在3900点一线。

本研究组在2011年中国股市十大预言中预计当年股指下限为2700点，结果被无情打穿。这充分说明，中国股市依旧处在政策市和情绪市的纠结之中。那么，非理性下跌会创造投资机会；同样，非理性上涨也会放大投资风险。2011年下跌行情具有浓重的非理性色彩。在美国经济回稳、欧债危机进入解决轨道，中国经济政策适度宽松的背景下，超跌的A股市场出现恢复性上涨是自然的。如果有更为乐观的因素刺激，不排除上证综指突破4000点。

从题材而言，具有分红优势的低估值蓝筹股将受到追捧。而管理层力促社保基金等长线资金入市，也将为蓝筹股行情提供助力。客观而言，地方社保基金、住房公积金和政府预算余额入市，不可能一蹴而就，需要进行大量的政策、技术准备；但是，仅凭地方社保基金、住房公积金4万亿元的余额，就足以打开市场的想象空间。

7.债券规模加快扩张，交易市场或先行统一。

2012年，债券市场有望迎来全新的发展时期，一是发债规模进一步扩大，更多企业有望进入债市融资；二是债市“互联互通”可望取得进展；三是地方自行发债试点可能扩大。

去年11月18日，证监会就实现债券市场“六统一”谈话，表示将推进债券市场统一准入条件，统一信息披露标准，统一资信评估要求，统一安排投资者适当性制度，统一债券市场投资者保护制度，减少交易市场的分割，增强统一互联。中国证监会将积极协调并推动债券市场的统一监管。

在发债审批部门尚不能完全实现统一的前提下，实现债券交易市场的统一，应是可行的选择。证监会提出的“六统一”，其中五个“统一”与交易市场相关。预计在国务院统一指导下，各部门将就债市统一互联达成共识，并采取实质性步骤。2012年有望取得积极进展。

目前，交易所债市交易额仅占债券市场的5%，而债券市场存量有21万亿元。开通统一互联的债券交易市场，空间巨大。