基金上周减仓2.14% 创10月下旬以来最大减仓

2011年12月06日16:11 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

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上周市场大幅震荡，周三的大跌使得基金慌了神，大部分基金顺势减仓“砸盘”，创下10月下旬以来最大减仓幅度，股票型基金平均仓位再次降至80%以下。多达7只基金减仓比例超过10%，其中民生蓝筹减仓19.33%最高；减仓最多的6家基金公司为民生、海富通、国联安、天治、申万和益民。而根据基金短期观点来看，情绪仍然较为谨慎。

“砸盘”助推上周大跌

德圣基金研究中心基金仓位统计数据显示，相当部分基金在周三大跌中大幅度减仓，减仓幅度为10月下旬反弹以来之最；股票基金平均仓位水平再次降至80%以下。

12月1日仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位相比前一周显著下降，且主动减仓效应明显。可比主动股票基金加权平均仓位为79.89%，相比前周下降2.14%；偏股混合型基金加权平均仓位为73.76%，相比前周下降2.42%；配置混合型基金加权平均仓位66.99%，相比前周下降1.95%。

而回顾10月下旬以来基金增减仓情况，截止10月27日一周内，部分基金加大建仓力度，偏股方向基金平均仓位有一定程度上升，主动股票基金平均仓位为81.32%，而缓慢加仓的势头一直延续至11月中旬。具体来看，截止11月3日的一周内，基金仓位再次上升，股票基金平均仓位为82.04%；截止11月10日，继续微升至82.51%。而到11月17日，股票基金平均仓位下降至11月17日81.15%；11月24日再次回升至82.04%，而上周则大幅减仓，股票基金平均仓位降至79.89%。

分析基金减仓原因，德圣认为，上周股市表现极为动荡，在国际板等传言影响下周三股市大跌，凸显市场心态脆弱；而在央行宣布调低准备金率，全球股市大涨后，周四股指又大幅反弹。但总体而言，市场心态仍较为谨慎，反弹难以持续。而在周三大跌中大幅减仓的基金，减持力度颇大，一定程度上起到助跌作用。虽然这在相当程度上降低了周三的净值损失，但周四反弹中，这些减仓基金难以反手做多，净值回升较慢。总之，从近期仓位变化情况来看，仓位增、减方向变化频繁，但总体上并未踏准短期市场涨跌的节拍，凸显出短线波段操作的困难。

7只基金减仓幅度超10%

有7只基金在上周减仓幅度超过10%。分别是民生蓝筹-19.33%、中欧新蓝筹-14.24%、汇添富价值-13.20%、海富通精选2号-12.58%、天治趋势-12.28%、海富通优势-12.16%、天治优选-11.27%。

大幅减仓之后，民生蓝筹、中欧新蓝筹、海富通精选2、天治趋势股票仓位退至55%以下；海富通优势和天治优选仓位分别为69.62%和66.77%；仅汇添富价值仓位超过70%，为73.66%。

德圣分析认为，减仓力度过大的这部分基金对短线风险十分敏感。减仓显著的基金主要是两类，一类是规模偏小的小基金公司旗下基金，另一类是自身策略偏谨慎的中型基金，在股指快速下跌时率先减仓。而从基金公司角度来看，主要有民生、海富通、国联安、天治、申万和益民。

民生基金旗下除民生蓝筹减仓幅度第一之外，民生精选减仓5.6%，民生内需和民生稳健同样不同减仓。海富通旗下基金几乎全线减仓。除海富通精选2号和海富通优势减仓超过10%之外，海富通回报减仓9.45%，海富通精选减仓5%。海富通领先、海富通股票、海富通收益等也均呈减仓状态。国联安旗下基金国联安优势上周减仓9.21%，国联安红利减仓8.88%，国联安主题和国联安稳健减仓幅度均超过4%。

天治系基金全线减仓。除天治趋势和天治优选减仓超过10%之外，天治增长减仓5.69%，天治核心减仓4.72%。申万旗下基金大幅减仓，申万新动力减仓9.83%，申万优势减仓8.72%，申万消费和申万盛利等均不同程度减仓。益民系3只基金益民红利减仓8.69%，益民创新减仓7.55%，益民多利减仓5.34%。

基金短期态度谨慎

对于近期市场，基金观点均较为谨慎。

新华基金认为，目前宏观基本面缺乏支持市场上涨的动力，但同时市场跌幅也有限，短期市场仍将维持震荡盘整格局，宜谨慎操作，逢低吸纳。目前经济放缓，工程机械保有量巨大，消费电子大部分子行业都比较疲弱，汽车销售不温不火，房地产销售也依然清淡，同时从地方政府调研情况来看，投资增速放缓。这些现象表明今年四季度和明年一季度将会是经济的一个低点，因此未来一个月市场依然会在2400点区间震荡，微观基本面不支持指数大幅上扬，但同时权重股处于底部也不支持市场深跌。建议保持谨慎，但可逢低吸纳具有稳定成长性的个股

博时基金态度同样谨慎，准备金的下调并不改变关于未来一段时间流动性仍然较紧的判断，该情况会持续到明年年中。预计视外汇占款和央票到期情况，未来仍有可能下调准备金率；但到明年年中利率下调的几率较低。基于短期内流动性仍然较紧的判断，目前应该适时关注成长类股票，以及确定性的主题投资，周期股目前还不足以配置，需要有持续的降存并配合经济的回升，才能真正形成向上的力量。

华富基金12月投资策略预期宏观经济将迎来微调期，以避免经济硬着陆。就当前的市场表现来看，市场估值已处于历史低位。上证综指2011年的P/E为11.84，P/B为1.88倍，均处于历史低位。行业预期一再下调，其中电子元器件行业出现大幅下调，农林牧渔和纺织服装出现较大下调。基于经济加速下滑的趋势，华富基金表示，长期看来经济政策放松成为必然，未来市场将在政策放松与经济下滑间反复。由于市场的反转需要政策、流动性与经济逐次见底才能看到，因而短期市场放松的步伐会比较缓慢。此外，短期市场走势很大程度上受市场情绪左右。就目前重返低位的换手率来看，投资者情绪处于低位，市场仍处于底部区域。