宋丽萍解读创业板退市制度

2011年11月29日09:27 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：退市标准退市风险退市机制退市公司最优方向风险结构创业板市场制度安排代办股份转让系统公募基金

　　证监会：创业板退市更快更严

　　关心投资市场，尤其是创业板市场的投资者，一定会问，直接退市制度为什么会在创业板率先推出，下一步退市制度的推广又会如何展开呢，记者也对中国证监会退市制度研究小组办公室负责人冯鹤年进行了采访。

　　证监会退市制度研究小组冯鹤年告诉记者，这次我们考虑到创业板，推出两年的时间，市场相对比较平稳，它的历史包袱不重，可以说没有历史包袱，另外这个创业板退出当初，我们进行了大量的投资者教育，也有投资适当性管理制度，这也为创业板的推出，完善创业板的退市制度，提供了更有利的条件。

　　冯鹤年表示，创业板整个的退市制度设计和过去相比，市场化程度更高，退市的条件更加严格，退市效率也更高。

　　证监会退市制度研究小组冯鹤年告诉记者，未来的创业板的退市制度里面，对暂停上市的公司，恢复上市可能有更严格的要求，基本上要杜绝可用资源的操作。创业板退市制度实施以后，我们根据市场各个方面的反应，可能要逐步的要研究进一步完善，主板中小板的退市制度。

　　缺乏约束　创业板公司频频变脸

　　创业板公司的价值体现在高成长性上，当然并不是每个公司都能高成长，有的就会出现高成长的相反方面，也就是高风险。今年的各季报显示，在200多家创业板公司中，已经出现了众多的低增长，甚至负增长公司，致使投资者出现亏损。

　　上海的卢女士已经做了十多年的股票，创业板刚刚推出的时候，她就开始关注这个板块。

　　投资者卢女士告诉记者，特别是那个华谊兄弟，我看他上市的时候最高到91块多嘛，后来倒下来了，跌到60块左右的时候，我想已经下来三分之一了嘛，我就在62块左右嘛我就买了，想不到买了以后呢它又跌下来了，后来跌了大概有10块左右吧，我只有割肉就走掉了

　　在亏损了近十五个点出局后，卢女士开始对创业板只看不买，因为觉得价格太高，直到今年2月初，有朋友给她推荐了一只物流行业的股票。

　　投资者卢女士告诉记者，今年两月初的时候，我的一个朋友跟我推荐了一个新宁物流，他说效益比较好，我看14块左右吧，我就买进去了，买进去以后呢，我就一直放着，到了4月份的时候，4月20号左右，它不是出年报了吗，想不到他那个年报呢，利润一下子下滑了30%左右，我一下马上就跑掉了，还好这只股票我跑的比较早，亏了也没多少，大概百分之五个点左右吧。

　　今年创业板公司的三季报显示，78家创业板公司净利润增长为负，其中当升科技下降95.60%，康芝药业下降84.82%，荃银高科下降82.65%，168家公司的每股收益率增长为负，其中69家下跌幅度超过40%。

　　而业内人士认为，公司上市时的过度包装和今年经济的整体不景气是主要原因。

　　湘财证券策略分析师徐广福告诉记者，一方面呢，企业为了上市，可能出现了一些过度包装的情况，另外一点呢，是因为创业板他是很多小公司，小公司来讲的话，就是抵御外在风险的能力比较低，所以这两方面呢决定了这种业绩变脸的存在。

相关阅读：