4年牛熊轮回：八成基金收益难追定期存款

2011年10月10日13:26 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：基金持有人基金发行净值损失牛熊基金收益海富通基金兴华回报基金混合基金股票型基金

陈晶泽

市场K线这边和那边有一群基金经理，他们老谋又深算，他们年轻又多金，他们整天研究全球政治、经济、气候、PMI和CPI，他们一家公司一家公司进行调研。

哦！可爱的基金经理；哦！辛苦的基金经理。他们热爱市场、热爱股票、热爱自己的工作；他们收着投资者的管理费，拿着高薪，却很少替别人赚钱。

定存4年击败八成基金

3D版《蓝精灵》的上映，勾起了无数“70后”、“80后”早已远去的童年记忆。但纯真的世界只在记忆和蓝精灵的世界里，不在基金的世界里。

据Wind资讯统计数据，在当前所有近900只基金(剔除货币市场基金，下同)中，截至目前没有出现亏损的只有一半。而尚未亏损的约450只基金盈利超过10%以上的只有大约300只，其中超过200只基金成立于2007年之前。这一数据与2007年之前成立的基金总数是大体相当。而在2007年之后成立的近700只基金中，目前尚不亏损的基金只有大约200只，其中能有10%以上盈利的只有大约100只。

换句话说，如果你是在2007年之前买入基金并一直持有至今，那么你至少可以获得10%以上的盈利。但如果你是在2007年之后才开始买基金并一直持有至今，那么你亏损的概率将超过70%，能够获得10%以上收益的概率还不足15%。如果从2007年年初开始将1万元现金以一年期定期存款的方式存入银行，每年到期后将利息取出后将本金再通过同样的方式存入银行，那么再过几个月，你4年来的总体收益将击败同期市场上85%的基金。

185只基金回报翻番

从业绩表现来看，所有基金自成立以来回报超过10倍的只有华夏大盘精选和基金兴华，其最新净值增长率分别为1201.8%和1061.44%。这两只都来自华夏基金公司的基金分别成立于2004年和1998年。如果当年你投入1万元买入这两只基金并一直持有至今，那么平均每年你可以有1.7万元和0.815万元的收益。

另外，到目前，基金成立以来回报介于5倍至10倍的基金共有6只，其中来自华安基金公司和嘉实基金公司分别有2只基金；成立以来回报介于3倍~5倍之间的基金共48只；成立以来回报超过2倍但低于3倍的基金共47只；成立以来回报增长1倍但不足2倍的基金则有82只。

在上述185只基金中，成立年限最长的已有13年半，成立时间最短的还不足3年。其中成立时间超过10年的基金共有22只，另有161只成立时间介于5年至10年之间。

值得一提的是，185只基金中的183只基金成立于2007年之前，另外2只分别成立于2008年9月和10月。换句话说，这些收益超过1倍以上的基金要么是赶上了2007年的那轮大牛市，要么是躲过了2007年下半年开始的那轮暴跌。

从投资类型来看，这185只基金中被动型指数基金共9只，封闭式基金共26只，偏股型混合基金和普通股票型基金都有55只。

4000点以上基金亏损最重

从基金持有人结构来看，185只基金中有153只基金的机构持有比例低于50%，其中国投瑞银等52只基金机构持有比例都不足5%。这意味着投资于这52只基金的投资者大多以普通投资者为主，通过投资这些基金，普通投资者分享了资本市场带来的收益。

但在成立以来回报超过400%的20只基金中，则有一半的基金的持有人结构以机构为主。而盈利能力最强的前11只基金中，它们各自前十大持有人合计持有比例都在30%以上。10倍回报基金华夏大盘和基金兴华都名列其中。

但值得注意的是，在截至目前亏损最多的前40只基金中，只有4只基金是以机构投资者为主。购买这40只亏损最严重基金最多的，还是个人投资者。根据基金中报披露，这40只基金中有19只的个人投资者所占比例都在90%以上。这19只基金中有5只成立以来亏损超过49%，亏损最少的也有27%。

从成立时间看，这19只主要由个人投资者组成的基金中，有13只成立于2007年6月~2007年12月之间。也就是说，它们普遍成立于上证指数4000点之上。但也有2只基金是今年新成立的基金，分别是招商标普金砖四国和海富通大中华精选，这两只都是投资于境外市场的QDII基金。

统计数据显示，2007年6月~2007年12月之间共有32只基金发行，但现在保持1元面值以上的基金只有三只。至今亏损20%以上的则有19只。它们也是至今亏损最严重的基金中的一部分。

从亏损幅度来看，如果说投资者在2007年6月~2007年12月之间以1万元不幸申购了上述13只基金，并一直持有至今，那么平均每年投资者将亏损至少800元左右。这样的结果显然是令所有投资者都不能接受的。那么在购买不到1年时间内就亏损三到四成，甚至一半，这样的结果更不能接受。不过这样的现象是确实存在的。

根据Wind资讯统计数据，在亏损幅度最大的40只基金中，其中4只成立时间不足一年，分别是招商标普金砖四国(净值损失27.2%)、海富通大中华精选(净值损失27.7%)、信诚中证500B(净值损失33.1%)和银华鑫利(净值损失44.3%)。另外，嘉实恒生中国企业(净值损失35.09%)成立刚满一年，大成景丰分级B(净值损失37.8%)、申万菱信深成进取(净值损失53.1%)成立时间还不足一年。