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2011年08月25日15:34 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

在成功冲击千九之后，黄金以年内最大单日跌势结束了此波凌厉涨势。“疯牛回转”还是“假摔”？接受采访的多位专家认为，发达国家经济衰退、通胀高企及地缘局势不稳等使得黄金再创新高是“大概率”事件。但他们也同时提醒，短期金价隐忧不断，如交易所入市干预和美元反弹等将令投资风险急剧放大。

金价创史上最大震幅

在8月23日亚洲早盘时段，国际金价再次刷新历史纪录，最高达1911.89美元/盎司后上涨乏力；随着欧洲市场开盘，部分多头获利出局，空方借机发力，金价下挫20余美元。随后多空双方展开拉锯战；纽约市场开盘后大幅杀跌，最终现货金价收于1828.28美元/盎司，日下跌68.9美元或3.63%，创下2010年2月以来的18个月的单日最大跌幅。而当日高达86美元的震幅更是刷新了国际黄金市场上的最高历史纪录。

截至北京时间8月24日20:00，伦敦现货金小幅回升16美元至1843.99美元/盎司，纽约商品交易所(COMEX)主力12合约跌14.9美元至1846.4美元/盎司。

金价大幅回调与欧美股市显著反弹同步。当日美国三大股指平均涨幅为3.56%，欧洲三大股指平均涨幅0.94%。有分析认为，23日出台的欧美经济数据依然糟糕，其中美国7月新屋销售年化月率下降0.7%，为2月份以来的最低水平，德国和欧元区8月份ZEW经济景气指数均大幅低于预期。经济的持续恶化，为美联储实施QE3提供了强有力的支持，从而使股市会出现大涨，黄金避险情绪稍微减弱，导致部分获利者在高位进行了了结，引发了金价大幅回调。

追多还是放空

“黄金价格从1500美元到1600美元花了3个月时间，从1600美元到1700美元花了半个月时间，而从1700美元到1800美元只用了4天时间，近期冲击到1900美元也仅8天时间。”有投资者表示，黄金上涨势头是许多机构及投资者所史料未及的，在全球金融机构频频上调黄金价格预期时，市场也出现了前所未有的混乱，他们不知道是追多还是应该开始放空。

消息面上，8月24日凌晨全球最大的黄金ETF基金SPDR持仓量连续两天大幅减仓31.19吨。另外，自不久前COMEX采取措施入市干预后，上海黄金交易所也开始上调保证金比例及调整涨跌幅额度。根据交易所公告称，自8月25日结算起，黄金Au(T+D)、Au(T+N1)和Au(T+N2)合约的保证金比例从11%调整至12%，上述合约的涨跌停幅度从7%调整至9%。

在解释金价的诧异涨势时，世行金元高级分析师肖磊表示，目前来看，全球大多数投资者都不相信美元会有所作为，各国民众对自己国内的通胀也忧心忡忡，对本国的货币政策有些抵触和不满，主权信用货币成了消费者的“敌人”。黄金作为主权信用货币的“敌人”，跟消费者和投资者就自然成了朋友，因为从逻辑上来说，敌人的敌人就会成为朋友。

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