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截至8月20日，沪深两市有近1300家上市公司披露半年报，基金“隐形重仓股”随之浮出水面。中国证券报记者统计相关数据后发现，在市场整体弱势、中小板和创业板泥沙俱下的大环境中，不少基金的“隐形重仓股”仍围绕大消费和节能环保等概念做文章。多位基金经理表示，对这些“隐形重仓股”的布局着眼长远，目前还没有撤出的打算。
“潜伏”中小盘股
一些上市公司并未进入基金二季报的前十大重仓股，但半年报中的前十大流通股股东名单中却出现了基金，这些股票被称为基金“隐形重仓股”。
创业板股票信维通信（300136）就是一只典型的“隐形重仓股”。根据天相投顾对439只积极投资偏股型基金的统计，二季度末信维通信仅出现在兴业合润分级基金的前十大重仓股中，但信维通信的半年报显示，另外四家基金公司旗下的多只基金在二季度增持。
中小盘的基金“隐形重仓股”尤为引人关注。除信维通信外，创业板、中小板中的基金“隐形重仓股”为数不少。中国证券报记者统计发现，华策影视（300133）并未出现在基金的二季报中，但上市公司半年报显示，博时精选、华安策略、国泰金牛新进入该股的前十大流通股股东名单，博时裕隆、博时价值增长、华宝兴业行业精选进行了增持。此外，机器人（300024）、华谊兄弟（300027）、天龙光电（300029）、汤臣倍健（300146）、独一味（002219）和东方园林（002310）等中小盘个股也是多只基金的“隐形重仓股”。
还有很多基金在中小盘的新股和次新股中“淘金”。3月29日上市的长荣股份（300195）、5月11日上市的电科院（300215）、5月5日上市的易华录（300212）、4月15日上市的聚龙股份（300202）的半年报显示，前十大流通股股东名单中均出现明星基金经理王亚伟管理的基金。5月18日上市的桐昆股份的半年报显示，南方绩优、南方成分、南方高增、华泰柏瑞积极成长等基金和一个全国社保基金组合现身前十大流通股股东名单。翰宇药业、千山药机、上海新阳、海能达等二季度上市的新股也获得多只基金的青睐。
今年上半年，由于高成长预期未兑现以及高估值的“泡沫”，此前被市场热捧的中小盘股遭遇泥沙俱下的大幅杀跌。WIND数据显示，4月1日到6月22日，中小板指数下跌16.26%，超过90%的中小板个股下跌；创业板指数同期下跌21.48%，230只个股中仅16只股价未跌。在这样的背景下，新股破发或上市后股价走低的情况屡见不鲜。不过，基金在中小盘股、新股上的努力挖掘显示，部分基金在别人恐慌时保持镇定，并且看准机会“贪婪”一把。6月下旬以来中小盘股出现反弹，下半年部分新股上市后表现强势，这为善于沙里淘金的基金经理带来了不错的收益。
业内人士指出，一般而言，主板股票的市值大，股价上涨需要大量资金推动，而在弱势的行情下，要想在大盘股上获得超越大盘和同行的收益，往往比较困难。为了获得超额收益，基金会非常注重对中小盘股的挖掘。在中小盘股中，消费股和新兴产业股较多，这在一定程度上使得基金“隐形重仓股”多中小盘股，多为消费股和新兴产业股。
不过，多名基金经理向中国证券报记者表示，上述因素并非“隐形重仓股”大多为中小盘股的主要原因。二季度以来，他们在操作上更注重从消费行业和新兴产业精选个股，其原因主要在于：首先，从长远来看，消费行业和新兴产业顺应我国经济转型的方向，国家鼓励、扶持这些行业发展，增长前景看好；其次，从今年的情况看，二季度至今，国内经济增速有放缓的趋势，而欧美经济复苏艰难，危机频发，投资理应寻找消费行业等增长比较确定的行业；再次，中小盘股自去年年底就开始调整，到今年二季度，许多个股的估值已比较合理，很多错杀股为基金提供了较好的介入机会。