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分析
未来还有上调空间
央行此次上调存款准备金率的时间选择上超出市场预期。昨天央行重启暂停了近半年的3年期央票，加大公开市场操作的力度和深度，而此前一天4月份的金融数据也显示货币供应量增速放缓。虽然CPI依然高涨，但是市场纷纷预测，此前的调控效果已经显现，央行的紧缩调控步伐将稍稍放慢。然而昨天央行出其不意的再度上调存款准备金率显示了其紧缩政策不放松的决心。
申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，此次央行意外提前上调存款准备金率有三因素，一是回收流动性，二是贸易顺差和外汇占款超预期，三是CPI超出预期通胀压力增大。他认为，央行曾表态上调无绝对上限，预计6月份还将有一次上调，下半年还需视外汇占款情况而定。
另外，有学者担心在密集出台的紧缩性政策调控下,宏观经济会否重蹈2008年紧缩过度的覆辙。目前连续上调存款准备金率和控制全年信贷额度使得商业银行贷款额度紧张，资金成本上升的压力无疑将转嫁给贷款者，导致中小企业融资困境。