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昨日，黄金白银出现高位大幅度向下调整，特别欧洲交易时段中，受黄金、白银ETF基金大笔减仓操盘影响，黄金价格从一度从亚洲盘中最高1410美元下跌至欧洲盘中最低1393美元，随后在美洲交易时段中反弹，但收盘仍然在1400美元整数关口之下。
而白银市场更是由于前几日在投机买盘的疯狂追捧作用下，仅仅连续四个交易日的最高涨幅就高达12%，获利抛盘在昨日的亚欧交易时段中，大笔抛售，严重打压银价从最高时的34.30美元下跌至32.38美元，单日盘中跌幅高达5.6%，收盘在33.10美元附近，结束连续多日的上涨势头，收出高位较大阴线。
对全球8大主要黄金ETF的监控数据显示，截至2011年2月22日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1637.627吨，与上一交易日相比减少4.245吨，为近9个月来的最低水平。而巴克莱iShares白银ETF2月22日白银持有量为332,531,620.000盎司，或10,342.89吨，较上一交易日大幅减少176.16吨，降幅达1.67%。在此轮金银价格上涨过程中，黄金ETF基金基本没有增仓表现，而白银的持续增仓也在昨日的高位套现中，再次回落到上涨前的基本面水平，再次验证了上涨的幕后推手为投机资金的短线炒作，而实质性的避险保值需求并没有发挥太大作用。
阿拉伯国家局势的突变，和对原油供给的担忧，是造成这次资本市场恐慌的主要原因。但从实际的原油供给，和中东各国局势的发展来看，并没有真正的影响到全球整体经济、金融市场的发展和稳定。因此，恐慌过后，市场还将恢复平静。“新粮食危机”是全球通胀压力加剧的主要推手，它将引发货币总量与商品价格的重新估值的提升。但持续多年上涨的黄金，和近一年多以来表现极其抢眼的白银，是否已经提前到过了市场估值上限，还是值得投资者理性看待的。
从黄金、白银的技术图表走势分析来看，日K线的金银价格依然偏离10日移动平均线较远，技术性回落修整还将延续。美元的剧烈变化，反应了当前国际外汇市场的博弈加剧，因此，美元的盘中变化，也会直接影响到黄金价格在市场中的时时表现。原油价格的上涨，只是对市场人气的聚集，黄金白银虽然因原油的上涨而冲高，但可持续性不强，因此，金银的调整，受原油价格的代动将减少。后市场黄金、白银价格还将向10日移动平均线回归。
预测，国际现货黄金的主要价格波动区间在1388美元——1402美元之间；国际现货白银主要价格波动区间在32.20美元——33.20美元之间。（修成才 西汉志企划部经理）