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开展人民币对外汇期权交易,有利于完善国内外汇市场人民币对外汇衍生产品体系,便利企业、银行等市场主体规避汇率风险,有助于推进人民币国际化的进程。
国家外汇管理局16日发布通知,批准中国外汇交易中心在银行间外汇市场组织开展人民币对外汇期权交易。
外汇局有关负责人表示,当前,国内外汇市场已基本具备推出期权交易的宏观和微观条件:一是人民币汇率弹性增强,存在期权交易所需要的波动率;二是国内外汇市场已具有一定的深度,可以容纳期权交易对市场流动性的影响;三是人民币利率市场化稳步推进,为银行的资金管理和产品定价提供了基础;四是商业银行开展外币对期权交易已有一定经验,为人民币外汇期权交易提供了有益借鉴。
自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。随着人民币汇率弹性的增强,企业、银行等市场主体运用衍生产品进行避险保值的需求日益上升,这构成推动人民币外汇衍生产品市场发展的内在要求。
中央财经大学银行业研究中心郭田勇指出,这是人民币在金融衍生产品投资方面的重要突破。他预计,随着人民币国际化的不断推进,人民币外汇衍生品市场会更丰富,这有助于推进人民币国际化的进程。
交行首席经济学家连平对记者表示,从长期而言, 这种通过期权交易的避险工具有助于人民币国际化,增加境内外企业通过人民币交易结算的积极性。工行外汇分析师戴伟愉表示,目前对外汇避险操作只能采用远期结售汇,推出人民币对外汇期权交易会使企业在规避汇率风险上有更多选择。(新华、王亮)
风险控制措施
第一,市场发展初期将产品类型限于到期才能交割的普通欧式期权。
第二,不允许客户卖出期权。从国际经验来看,限制企业“裸卖”期权是新兴市场经济体的普遍做法。
第三,坚持实需原则。企业开展期权交易必须有贸易、投资等真实交易背景。
第四,加强对银行办理期权交易的监管。开办此业务的银行必须具备三年以上的远期交易资格。