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世元议金：2010年黄金市场报告和2011年展望
关键词： 黄金 市场 研究报告 黄金市场
全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的操作路线
黄金ETFs将在决定金价中发挥至关重要的作用，从09年末10年初黄金见底的加仓，到10年2月份调整为最低持仓，2月之后伴随着黄金价格震荡企稳，SPDR再度小幅增仓。由于欧洲主权债务危机的恶化促使SPDR大肆的加大持仓量，在6月29日持仓量到达了历史最高。而对应国际黄金价格在通常的淡季7月份调整之后的大幅飙升，SPDR并未进一步增加战略持仓。下半年SPDR不会轻易增加持仓量，SPDR的总体增仓不到200吨，主要集中在上半年金价处于相对低位时完成，体现了其高超的战略操作水平。所以从SPDR的操作持仓变化来看，能够分析出黄金2010年的变化。
图4：SPDR月持仓变化
3.技术面分析
从波浪理论分析，全年的日K线走了强有力的4个周期，从图上可以看出走势强劲，而且2011年将会延续一个上涨的行情。
从2010年的MACD先来看，黄金市场依旧是多方占主导地位的市场。所以大多数投资者对黄金的持续增长有着足够的信心。