银行最高分食60%管理费 基金公司亏本经营新品

2010年08月27日13:06 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号:T|T
关键词: 基金公司 基金管理费 基金客户 基金首发 基金类型 管理费收入 基金经理 QDII 报酬 银行

视频播放位置

下载安装Flash播放器

一只半年前成立的联接基金上半年管理费仅100万出头,银行却要以客户维护费形式分掉60%,留下的50万元管理费几乎不足支付基金经理工资,基金公司亏本经营新产品的窘境在基金半年报中浮出水面。在银行渠道分食管理费和创新基金小型化的大背景下,基金公司亏本买卖的经营现象露出冰山一角。

一年一度的基金半年报揭开披露大幕,与往年不同的是,2010年披露半年报的基金类型逐步扩大,首批联接基金、第二批QDII和创新分级基金等一批新产品2010年上半年运营情况公之于众。

根据天相投顾统计数据显示,截至周三18家基金公司披露的基金半年报中,2010年客户维护费用占上半年基金公司管理费收入的13.76%,有的联接基金客户维护费占管理费收入比例多达40%,最高的客户维护费占比高达60%。

在行业内,所谓客户维护费实质上是银行从同期基金公司管理费中抽取的“报酬”,该费用常常被基金公司用来奖励银行卖力销售的激励措施。

记者注意到,在首批联接基金中,一只联接基金上半年管理费仅有134.92万元,客户服务费就高达80.65万元,去除银行索取的“报酬”,上半年基金公司时机拿到的管理费仅余54.27万元,但这区区52万元根本不足一位基金经理的半年工资。另有两只联接基金的上半年客户维护费均占比超过40%,剔除银行拿走的“报酬”,两只基金管理费留下分别仅有120万元和26万元,远远低于基金经理工资总额。

所幸的是,由于场内发售的ETF没有客户维护费,凭借ETF一年上千万元的管理费收入,基金公司完全可以用ETF管理费收入“养着”亏本的联接基金。

不过,基金公司的亏本买卖只露看了冰山一角,此种现象不单单存在联接基金。另据今年成立的一只QDII半年报显示,该基金2010年上半年管理费收入不足70万元,而银行的客户维护费用拿走21万元,剩下的不足50万管理费余额甚至不能支付一位基金经理的本年工资。

尽管联接基金购入的ETF资产不收管理费,使得该类产品总体管理费比较低,但其他新产品的生存窘境也不容忽视。今年,证监会终于放开多渠道审核新基金发行通道,新基金纷纷火线上马,而且产品设计倾向精细化、创新化和高端化。

然而,最近两年,A股市场大起大落,新基金数量又开始泛滥,首发往往陷入瓶颈态势。第二批QDII首发份额平均每只仅有5亿元左右,就连如今跟踪指数极为细化的ETF和联接基金两只基金首发总份额最多也不过二三十亿,创新分级基金平均首发规模多数也止步30亿元。

一方面,最近一年新基金呈现数量级增加态势,而银行分食管理费现象更加严重;另一方面,新产品首发规模大幅缩小,管理费收入也自然缩减。客观上,以上两方面因素造成一些新产品形成“发一只亏一只”的现象。

值得注意的是,QDII首发5亿元,按照50%的客户维护费计算,银行拿走“报酬”之后,一年下来留给基金公司的管理费只有375万,加上基金经理工资和QDII高昂的IT系统折旧,QDII一两年内也只能勉强过活。

在一些基金公司人士看来,出于完善产品线的考虑,基金公司加大各种类型的新产品开发,但目前银行分食管理费现象愈演愈烈,基金公司多亏本做买卖,单只产品处于亏损的现象短时间似乎无法改变,致使很多小基金公司亏本幅度可能不断扩大,这或将给小公司整体发展埋下巨大祸根。记者 巩万龙

返回顶部文章来源: 上海证券报