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资源类行业
有色煤炭机会多多
资源类行业无疑也是央企整合的重点，当初中国铝业的整合就曾经掀起一波强势的上涨行情。分析人士认为，这一行业具备较多的机会。日前，有色金属"十二五"草案出台，政策推动有色行业重组，对有色总量、供给率、集中度、稀有金属总量控制等提出了发展规划和要求，以上规划几乎无一不涉及并购重组。"十二五"规划将从政策和国家战略的高度来推动有色金属的行业重组。
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根据"十二五"规划的发展方向，有色金属的行业龙头上市公司将在兼并重组中获益，黄金关注山东黄金、中金黄金，铜金属关注江西铜业、云南铜业、铅锌关注中金岭南、驰宏锌锗，锡金属关注锡业股份，稀土关注宝钢稀土。总之，有色各细分金属行业龙头将在政策推动的行业重组中获益最大。招商证券认为，煤炭行业也蕴含着较大的重组机会。从资产注入预期角度，可关注大同煤业、国阳新能、开滦股份、潞安环能、兖州煤业等。
地产板块
不乏亮点
此次国资委发布了16家以房地产为主业的央企名单，同时，国资委主任李荣融曾在不同场合多次提到，"我们核定以房地产作为主业的中央企业不超过10户"，根据该政策，其他开展了房地产业务的中央企业应加快进行调整重组，在完成企业自有土地开发和已实施项目等阶段性工作后要退出房地产业务。据初步统计，这样的企业数量在78家左右。业内人士认为，借鉴此前国资委整合央企酒店业资产的经验，或许会将这些房地产资产注入以房地产为主业的优势中央企业。因此，上述16家企业的控股上市公司或许会有投资机会。
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从资本市场角度看，目前16家央企中有A股上市公司且主业定位具有排他性的集团并不多，很可能的受益主体有中房集团、保利集团、华侨城集团、招商局集团以及中粮集团。其中，业内人士看好保利地产的龙头地位。即使抛开资产注入预期，单纯从基本面来看，其各项财务指标均较健康，具备投资价值。首先，估值水平已足够低，2010年市盈率只有13.8倍，市净率只有2.7倍；其次，资金状况比较稳健，资产负债率低于历史上的行业均值70%，而且负债中只有60%是流动负债；最后，业绩确定性非常强，2009年的预收账款占营业收入的比重达到130%。2010年业绩达到30%的同比增长率。
本报记者李龙俊刘泰山蔡云舟