百亿债基重现江湖 转债市场是未来收益增长亮点

2010年08月13日14:25 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T
关键词： 转债市场 债券基金 基金品种 信用利差 类型基金 收益增长 债券型基金 易方达 首发规模 市场波动

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百亿债基重现江湖！记者昨日获悉，昨天完成发行的工银瑞信双利债券基金募集规模可达130亿。这是继2005年发行的易方达月月收益中短期债券基金、2008年发行的交银施罗德增利债券基金后，第三只首发规模过百亿的债券基金。

史上第三只破百亿规模债基

比起今年以来基金平均20亿的发行规模，工银瑞信双利债券百亿的规模不仅创出年内新高，更是历史上第三只规模过百亿的基金。该基金的发行日期为一个月，昨天刚刚完成发行。从基本产品设计来看，是一只以债券投资为基础，并可以参与股票一级市场和二级市场投资的二级债基。此前工银双利尚未发行时，就已有很多投资者询问。

历数债券型基金发行的几次高潮，都是股市低迷、回升乏力之时。历史上几次百亿债券基金的诞生，基本上都产生于股市低迷时期。第一只百亿债券基金易方达月月收益中短期债券基金诞生于2005年9月，募集规模达114.57亿份，第二只诞生于2008年，交银施罗德增利债券基金首发规模达到103亿元。

股债跷跷板是根本原因

回顾国内开放式基金募集状况，不难发现一个有趣的现象，股基、债基的跷跷板效应，带动了两种类型基金发行的风水轮换。工银双利债券基金的适时推出，恰好迎合了这久违的投资激情。

w ind数据显示，相对于基金总份额由年初的24574亿份下降至年中的24032亿份，债基总份额增至859亿份，净增102亿份。今年二季度新成立的5只债券基金(包括封闭式债券基金)共募集107.221亿元，单只基金平均募集规模达到21.44亿元，超过了14.61亿元的股票基金平均募集规模，债基再度风生水起，成为最有号召力的基金品种。这种情况与2008年非常相似，当年股基发行极度萎靡，而债基份额一跃增加了964.43亿份，产生了百亿基金交银增利债券，近百亿债基华夏希望等。

国泰君安君得惠投资经理成飞认为，下半年债市依然存在结构性机会。首先，经济复苏的曲折性和不确定性使得市场波动加剧，利率品种的交易性机会仍会频繁出现；其次，信用利差的缩窄构成了上半年信用债的投资主题，而供求失衡将成为下半年信用债市场继续上涨的动力源泉；此外400亿中行转债的成功发行，使得转债市场的流动性得到明显改善，转债市场将成为未来收益增长的亮点之一。 （ 谢晓婷）

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