银监会近日下发文件，要求银行将之前的银信理财合作业务中，所有表外资产在今明两年全部转入表内，并按150%的拨备覆盖率计提拨备。银监会同时指出，信托公司的融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。受此消息影响，昨天银行股全线下跌，银行类指数跌幅2.29%，今天银行股反弹疲弱，农业银行再次来到发行价。

“急件”收紧银信合作

考虑到银行的声誉风险以及规范银信产品的发行和运行，银监会近日以“急件”形式向各银监局，各政策性、国有、股份制商业银行，邮政储蓄银行以及银监会直接监管的信托公司下发《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》。根据这份《通知》，融资类业务余额占银信理财合作业务余额高于30%的“超标”公司立即停止开展银信合作业务，直到达到规定比例。而由于目前大部分信托公司融资类业务余额占银信理财合作业务余额比重都在80%-90%以上，这意味着，基本上所有的信托公司此项业务都将被继续暂停。今年7月，银监会已口头通知各地银监局及相关信托公司，暂停一切与银行理财业务对接的银信合作业务。

银信理财合作业务,是指商业银行将客户理财资金委托给信托公司,由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理。自2007年起步以来,银信理财合作业务在商业银行腾挪信贷资产、规避监管之下,迅猛发展至2万亿元大关。资料显示，今年上半年银信理财产品发行量预计在2.9万亿元左右，远远超过去年全年1.78万亿元的总量，增幅达545.44%。

银行盈利增长或受影响

分析人士认为，银信理财资产两年内全部转入表内将加速商业银行资本消耗。去年下半年以来，商业银行通过多种渠道再融资来补充资本金。市场普遍认为，经过最近一轮融资潮，商业银行的资本金可以满足未来2-3年的业务发展和资本消耗。但是“随着表外资产的陆续并入表内，商业银行的风险加权资产将会膨胀，即使给出50%的风险权重，考虑到银信合作理财产品存量规模为2.8万亿元，则商业银行将为此需要多计提1400亿元的资本金。”某银行分析人士表示。中央财经大学教授郭田勇在接受媒体采访时表示，表外资产转移到表内，并按150%的拨备覆盖率计提拨备，将会对商业银行盈利增长形成拖累，特别是中间业务的盈利将会受到一定程度影响。“对中小银行特别是对一些通过银信产品调节资产负债结构的银行具有明显的约束作用，将降低这些银行的资产收益能力。”兴业证券分析师吴畏认为。

新规定打击银行股

新规定对银行股的影响是明显的，从昨天市场表现看，金融板块重挫，直接拖累大盘。个股上，除深发展A停牌外，14只银行股跌幅均超过1%。宁波银行下挫4.82%领跌，中信银行跌4.38%。工农中建分别下跌1.65%、1.10%、1.71%和1.65%，中小银行跌幅明显大于大型银行。今天上午股市反弹，但银行股反弹疲弱，农业银行再次来到发行价。

中金公司认为新规对银行目前盈利影响不大，但会对市场情绪产生负面影响。中长期看，未来12个月银行股应有20%-30%的绝对收益,其中10%来自估值的修复,10%-20%来自盈利增长的推动。D051

名词解释

表内业务就是指在资产负债表上反映的业务。比如银行存款、贷款等，这个表指的是银行的资产负债表。表外业务是指商业银行所从事的、按照现行的会计准则不记入资产负债表内、不形成现实资产负债，但能增加银行收益的业务。

对商业银行来说，表外资产转入表内后，由于资本充足率的分母扩大，资本充足率将降低。（熊焱）