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基金投资策略:二季度A股仍具备结构性机会
中国发展门户网 www.chinagate.cn  2010 年 05 月 04 日 
关键词: 基金研究部 A股 投资收益 主题投资 投资建议 基金公司 结构性差异 大盘 基金投资
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从4月中旬以来,大盘出现连续调整,投资者进退两难。在这样的情况下,各家基金公司或偏乐观或偏悲观,但都认为未来市场震荡中,投资者需要把握结构性机会。

“央行很可能在二季度进一步加大紧缩力度,二季度末三季度初是政策敏感期。同时,流动性依然充裕,股票市场总体估值尚未离谱,结构性差异明显,市场可望保持震荡。二季度需要注重结构性机会,个股的选择仍将成为投资收益的重点。”兴业全球基金研究总监孙蔚表示。

中邮核心主题基金拟任基金经理刘霄汉也表示,在2010年以来的震荡市场格局中,多空博弈更多地表现为板块性机会,A股仍然频频闪现主题投资的机会。如较早的迪斯尼概念、低碳经济以及近期的股指期货概念、新能源、互联网、区域振兴等等。

“不少符合国家产业振兴发展方向的板块和行业依然存在不少机会,因此,把握好投资主题,选择那些安全边际高、成长性好的股票,仍然可以获取良好的投资收益。”刘霄汉指出。

从具体板块上来看,基金一致看好消费领域和新兴产业。新兴产业发展规划有望逐步出台,良好的政策环境将推动企业发展,受益板块包括:信息科技、新能源、节能环保、新材料和新医药等。

对消费领域、新兴板块看好,从基金一季报中也显示了出来。一季报显示,基金今年一季度对医药、信息技术、贸易零售、机械设备、食品饮料的超配比例有所提升,且明显高于2007年以来的平均水平。

但是,也有部分基金公司坚持看好大盘蓝筹股。比如,中欧基金研究部总监林钟斌则表示,目前沪深300指数动态市盈率已不足20倍,估值优势进一步显现,未来或将出现结构性机会。记者 陈洁

来源: 北京商报

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