“股指期货跟股票最大的不同是，股指期货亏了，是不能放在那里等它‘回来’的。”昨日先期抵达长沙的香港首华期货总经理许春元接受晨报记者采访。

许春元曾任台湾期货公会两岸及国际事务、顾问事业及教育训练委员会委员，此次应邀来长将参加由晨报与国联期货长沙营业部、建行长沙芙蓉支行、湖南电台经济频道联合举办的“备战股指期货”大型投资报告会。

许春元指出，股指期货不同于股票。它们的区别主要在于：股票没有期限，只要上市公司没有退市，投资者就能一直“放着”，而股指期货合约是有期限的，到期后实行现金交割，交割后期货合约便不复存在。

其次，投资者要想购买股票，必须要用100%的资金，而股指期货交易采用保证金制度，用较少的资金就可以买卖一手金额比保证金大几倍的合约。不过，股指期货交易的保证金制度在放大盈利的同时也放大了亏损，一旦资金管理不当或者行情发生不利变化时，投资者持有股指期货头寸不仅会把保证金亏光，甚至会倒欠期货公司的钱。

再有就是，股指期货是T+0交易，股票是T+1交易；股票交易需要先买后卖，不能卖空，而股指期货交易可以卖空，实行双向交易。对于投机者而言，投资股指期货，只要有价格波动，做多做空都是机会。

记者陈海钧