编者的话

曾几何时，打新成了包赚不赔的营生，以至于保险机构、基金、大企业财团、中小散户争先恐后、乐此不疲，汇聚成千军万马的打新队伍。然而，这种只盈不亏的好事如今没有了，“打新”与“伤心”紧密地挂上了钩。面对残酷的现实，市场参与各方都需要认真思考：今后的路在何方？

二重第二笔成交即破发

新股中签 馅饼变笑柄

昨日登陆沪市的大盘股二重重装遭遇破发。与几天前上市首日破发的中国西电相比，二重此次破发更为彻底，收盘跌幅高达4.12%，成为近3年半以来表现最差的新股。一投资者称，自己好不容易中了个签，本以为是馅饼，没想到根本没机会跑，成了笑柄。

25.5亿打新资金被套

昨日，二重以发行价8.5元平开，第二笔成交即告破发，随后全天都在发行价以下运行，午盘跌幅加大，最终以8.15元收盘，较8.5元的发行价下跌4.12%。全天仅成交635437手，换手率仅26.48%，为IPO重启以来换手率最低的新股，市场对大盘新股之冷淡由此可见一斑。

对申购二重未中签的投资者来说，昨日是幸运的一天。二重本次发行3亿股A股，网上发行2.4亿股，网下发行0.6亿股。网上发行中签率0.51%，冻结资金4038亿元；网下配售比例1.16%，有效申购资金总额440.57亿元。由于开盘后迅速破发，所有网上、网下申购二重的投资者均遭遇亏损。按3亿股发行量计算，打新族此次被套资金多达25.5亿元。

高发行价是罪魁祸首

对于二重首日破发，机构普遍认为在情理之中。

东兴证券分析师钟果昨日收盘后接受记者采访时表示，二重破发势在必然。二重发行价本该在5元一线，结果却高达8.5元。钟果认为，以二重为代表的高发行价新股，其实质是券商和基金说了算这种单向博弈模式催生出来的怪胎。

国信证券资深策略分析师黄学军表示，在新股上市首日频频破发的背景下，未来新股发行可能在以下情况中二选一：或者新股发行市盈率下降，或者新股上市继续破发。

目前，两市新股破发之风颇盛，从主板到创业板再到中小板，破发已经完成“大满贯”。分析人士指出，如果市场调整幅度加大，破发的新股将逐渐增多，破发新股的进一步蔓延也将影响整个市场的情绪，中签馅饼变笑柄将一次又一次上演。

市场调查

接连被套 成都打新族避谈中签

“中国化学亏了，中国西电又遭了，我都不好意思说我中了二重。”昨日，成都打新族刘小姐表情沮丧。她中了两手二重，前晚就想好了，等昨天赚个几十元钱就跑，没想到昨天根本没机会，结果账面亏了700多元。

据刘小姐介绍，去年11月以来，她因买卖股票接连失利，后来干脆撤出二级市场，专心打新股。由于新股发行频率高，她的资金基本上没怎么闲过。前期也中了几次，赚了一些，但自中国化学开始，她的打新日子就不好过了。中国化学她中了2000股，上市当天看涨幅太小，就捏在手里，希望涨过6元再卖，“没想到捏翻了山”，后来她以5.3元认亏出了局。

之后，她决定上市首日一定要卖掉中签的新股。但随后的中国西电没给她机会，上市首日，她还没想清楚好多价钱卖掉合适，西电已经破发了。“原以为西电只是意外，没想到二重更惨”，刘小姐感叹道。

记者采访发现，刘小姐的经历代表了很大一部分打新族。在二重上市前，很多投资者都高调宣称自己中了几个号，但昨日二重收盘后，一些投资者已不愿承认自己中了签。从盘后交易数据看，连作风彪悍的涨停敢死队国信证券泰然九路营业部，昨日也是认亏出局，卖出了408万元，居卖出席位之首。同时，无一机构席位买入。

本报联合新浪调查：股民45%不愿再打新股

二重重装上市就破发。当新股中签不再是馅饼而是笑柄，投资者还会申购新股吗？昨日，本报联合新浪四川对股民做了网上调查，结果显示，参与调查者中，45%表示不想再打新股。

本次调查共分3个小话题。第一个话题“如果你中签二重，你会在上市首日卖出吗”，结果显示60%的股民会卖出，35%股民表示不会，5%的股民表示会根据具体情况定；对第二个问题“未来新股发行，你是否还申购”，55%的股民选择申购，45%股民选择放弃；对于“如果申购新股，你会申购哪种类型的新股”，80%股民表示会申购中小盘股，5%选择创业板股，15%选择大盘股。

走势前瞻

中国建筑今日破发几无悬念

2月1日，中国建筑盘中曾下探至4.18元的发行价，昨日收于4.19元，仅差2分钱就加盟破发大军。业内人士预计，中国建筑今日很可能成为破发大军中的新成员。

去年10月29日，中国建筑跌破5元整数大关。去年12月23日，大股东中建总公司出手护盘，首次增持500万股，并宣布计划在未来12个月内增持6亿股。遗憾的是，大股东积极增持的举动未能阻止中国建筑股价下跌。

安信证券分析师邓雨春指出，新股发行未见减速迹象，仅2月1日至8日的7个交易日，就有包括主板、中小板、创业板在内的17只新股发行，日均发行新股数达到2.4只，密集程度比1月份还高。在这样的市场环境中，中国建筑今日破发几无悬念。

正泰电器破发带来“升”机

昨日，破发股正泰电器(601877)下午2时以后出现异动，产生了两波有力的拉升，一度升至23.48元，最大涨幅达6.07%，最终收于23.05元，涨幅4.49%，日换手率11.88%。

从资金流入情况看，浙江军团在正泰电器上市首日就进入了，其中包括该企业所在地乐清本地的资金，上海证券乐清乐成镇乐怡路营业部当天就买了3507.07万元。

华西证券分析师蒋竞松指出，上市首日买入的资金目前账面亏损约20%，这些资金昨日在低位回补是很自然的事情。正泰电器在低压电器行业连续6年居产销量全国第一，去年半年报每股收益0.349元，今年破发有被错杀的嫌疑，建议投资者逢低吸纳。(记者 王丽 胡希)