失业率大逆转

2009年12月4日晚，在接受华尔街时报/Market Watch调查的经济学家对于失业数据相对保守的预期之下（其中，预测美国11月份非农就业人数将减少10万人，失业率将继续维持在10.2%的26年最高水平），美国的失业率给出了一个惊人的利好：失业率回落至10%，非农就业人数减少1.1万人。另有其他报告细节推波助澜，比如临时雇工人数增加，增工行业范围扩大，员工劳动时间延长等。从下图美国失业率居高不下的走势上看到，令美国经济危机难以真正瓦解的，正是就业市场疲软所带来的个人消费低迷，对于美国这个消费占GDP比重庞大的国家来说，毫无疑问的重中之重。

按照黄金市场对于利好数据的一般反应来说，股市、金市应当给予正面的反馈，即报以涨势。但是，失业率首次回暖涉及了美国经济的根本性症结问题，是美政府最为头疼的第一要务。失业率如果确定触底反弹，将是美国金融风暴在严冬中第一次迎接春天的曙光。

正是在这一根本经济问题上的逆转，就业数据反弹引燃了美联储加息的预期，从而导致了美元大幅上涨，也改变了黄金之前对于市场利好的一贯态度，金价继11月底暴挫之后再次大幅回落。

主权信用问题

除了亚洲的迪拜危机，欧洲的希腊、西班牙、波罗地海三国，中美的墨西哥接连爆出其国家主权信用被降级的消息。世界三大评级公司标普、穆迪、惠誉在2008年经济危机爆发之初没能对市场做出及时正确的引导，遭到了普遍的质疑和诋毁，于是此时相继频频出手，对部分负债严重的公司乃至国家轮番进行信用降级的轰炸，导致12月美国之外的投资避险情绪愈发浓重，美元从而受到追捧，终于在2009年3月至11月长期下跌的泥沼中展开反弹，黄金则相应回落，进行向下整理。

美国作为世界第一大经济体，虽然内忧重重，可面对其他各国更加举步维艰，一时间变得信心满满。所以，正是在这样的投资情绪下，美元获得了短期的信赖。而这种信赖，在世界经济整体形势的低迷，显得缺乏足够的稳定。毕竟，作为这一场金融风暴的始作俑者，美国在全球经济哀鸿遍野的时候，怎么能够独善其身。

09年回顾总评

在这一年中，最直接影响黄金价格的因素莫过于美元。在美国总统奥巴马、联储主席伯南克等一系列美国政要四处疾呼力挺强势美元的同时，美元却在毫无阻拦的下跌。我们抛开美国政府这种惯常的“胡萝卜加大棒”的政治手腕不提，单就美国目前的市场形势而言，高高在上的失业率仍然令其政府痛心疾首。解决之道，当下似乎只有扩大国内生产，以增加就业岗位，而要达到这样的目的，最快捷的办法就是以低廉的美元促进国际市场上美国商品的竞争优势，增加出口。

所以，会出现今年美元指数的一气呵成的下跌趋势。而黄金则在美元持续下行，大宗商品上涨的氛围中，以其同时具备货币属性和商品属性的显著保值特点，成为了覆盖避险情绪和复苏信心的双料赢家。2009年，是黄金上涨的一年，而下一年黄金能否维持这样的强劲呢？