牛年已过，大小券商均赚得盆满钵溢。中信证券(600030)发布业绩快报，公司2009年实现净利润约89.59亿元，同比增长22.64%。西南证券(600369)09年实现净利润9.73亿元，同比增长585%。研究人士指出，在股指期货与融资融券推出指日可待的背景下，券商业绩有望迎来新一轮增长，而行业分化将进一步加剧。

净利普遍增长

中信证券13日公布的业绩快报显示，公司2009年实现净利润895,903万元，同比增长22.64%。

公司2009年实现营业收入2,196,766万元，同比增长24.05%；实现净利润895,903万元，同比增长22.64%；每股收益1.35元，每股净资产9.29元，同比分别增22.73%和11.52%。

2009年，中信证券全面摊薄的净资产收益率为14.54%，比2008年增加了1.31个百分点。截至去年年末，公司总资产为20,669,324万元，比2008年末增加50.99%；归属于上市公司股东的净资产为 6,159,615万元，比上年末增加11.54%。

西南证券(600369)业绩增长很快。公司业绩快报显示，2009年公司实现营业收入203,324万元，同比增长189%；营业利润122,871万元，同比增长520%；归属于上市公司股东的净利润97,277万元，同比增长585%；每股收益0.51元，每股净资产2.44元。

行业分化加速

去年火热的市场使大小券商均收获颇丰。此前，光大证券(601788)的快报显示，2009年实现归属于上市公司股东的净利润28.63亿元，同比增长109.34%。而在股指期货与融资融券推出指日可待的背景下，券商业绩有望迎来新一轮增长。

国信证券研究人士预计，参考日本、香港股指期货推出当年成交额放大幅度，股指期货推出将刺激年度股票成交增长10%左右，假设股指期货于5月初推出，则增加2010年日均股票成交额200亿元。

不过，新机遇面前，资本金与牌照的差异将加速证券行业分化。长江证券研究员刘俊指出，股指期货的IB业务对券商的网点数量、套利业务对证券公司的自有资金规模、融资融券业务对优质客户的比重等都提出了较高的要求，因此新业务的推出将使各券商的盈利能力分化。

国泰君安报告指出，2009年以来中信证券传统主业增长超预期，创新业务快速推进，业绩快速增长已然明确。待融资融券推出后，对中信证券的业绩增量可以达到5%-10%，长期看对业绩的贡献将上升到10%-20%。