从挑战上看,2010年最大的压力仍然来自限售股解禁。统计数据显示,2010年全年涉及限售股解禁的上市公司共有766家,合计解禁股数为3791亿股,解禁额度为61015亿元,比2009年增加16.7%。此外,上市银行再融资、红筹回归、国际板等因素,将给今年的证券市场带来天量的融资压力。

2010年,股市有三大猜想等待解答:

　　猜想一:4700点不是梦?

　　去年底,券商发布的2010年投资策略中,机构对2010年行情一致看好。其中,中金公司认为,2010年A股市场将享受经济复苏之后上市公司业绩增长走向正常所带来的惊喜,预计将带来大盘未来12个月25%—30%的上升空间；申银万国预计2010年上证综指将在2900—4200点区间震荡；联合证券表示,2010年上证指数波动区间为3000—3900点；光大证券更是预测2010年沪指最高有望达到4700点。

　　4700点会不会是一场梦?大盘昨日收盘在3277点,要达到4700点,涨幅为43%。由于2010年面临的解禁洪峰和巨大的融资压力,这样的涨幅显然很难实现。此外,一旦股指期货推出,市场出现做空机制,也会制约上涨幅度。

　　猜想二:股指期货上半年推出?

　　股指期货已经酝酿了3年多时间,可以说是“万事俱备,只欠东风”,只等国务院批准放行了。以至于前日,市场疯传“股指期货已获国务院批准”,并带动权重股和期货概念股大涨。

　　尽管“股指期货已获国务院批准”的消息直到昨日都没有得到权威部门的证实,但业界普遍预期股指期货将在今年中推出。去年底,中国证监会主席尚福林就表态称,将适时推出股指期货及融资融券。股市观察家皮海洲表示,股指期货今年上半年应该会推出。“不过,在推出股指期货之前,应该是先推出融资融券。只有先推出融资融券,才能让机构做多做空,股指期货推出才有意义。”

　　由于股指期货一旦推出,机构为了争夺话语权,必然增持沪深300的权重股。因此,蓝筹股需求的增加将可能给市场带来积极因素,从而对指数表现产生较大影响。

　　猜想三:国际板下半年登场?

　　在股改之后,我国资本市场就面临三大任务:创业板、股指期货和国际板。创业板已经开启,股指期货今年中登场几乎已成定局,因此,今年下半年的重头戏,无疑将是国际板。

　　吸引境外优秀公司(包括在香港上市的红筹公司)在A股上市,让中国投资者分享境外优秀企业的经营业绩,并推动A股走向世界,是A股成长的必经阶段。去年初,国务院发布关于上海“两个中心”建设的意见,明确提出要适时启动符合条件的境外企业发行人民币股票,在政策上为开设国际板定了调子；去年4月底以来,相关主管部门不断传出消息,希望符合条件的境外企业到A股上市。随着一系列政策的逐渐明朗,境外企业A股上市的步伐越来越近。

　　此外,大量境外的大型优质蓝筹企业、成长性良好的新兴行业企业,都对来A股市场上市表现出了极大的兴趣,国际板并不缺乏上市资源。如果国际板今年下半年启动,国内的投资者将获得新的投资平台。