第三章 决策运行机制

第一节 组织结构与职责

第二十七条保险集团（控股）公司、保险公司应当建立健全公司治理，在公司章程中明确约定股东大会、董事会、监事会和经营管理层保险资金运用职责，实现保险资金运用决策权、运营权、监督权相互分离，相互制衡。

第二十八条保险资金运用实行董事会负责制。保险公司董事会应当对资产配置和投资政策、风险控制、合规管理承担最终责任，主要履行下列职责：

（一）审定保险资金运用管理制度；

（二）确定保险资金运用的管理模式；

（三）审定投资决策程序和授权制度；

（四）审定资产战略配置规划、年度投资计划和投资指引；

（五）决定重大投资事项；

（六）审定新投资品种的投资策略和方案；

（七）建立资金运用绩效考核制度；

（八）其他相关职责。

董事会应当设立投资资产负债管理委员会（投资决策委员会）和风险管理委员会。

第二十九条投资股票、无担保债券，基础设施债权计划和股权计划、股权和不动产等高风险资产以及委托投资等重大保险资金运用事项，应当经保险集团（控股）公司、保险公司董事会审议通过。

第三十条保险集团（控股）公司、保险公司经营管理层应当根据董事会授权，履行下列职责：

（一）保险资金运用的日常运营和管理工作；

（二）审议资产管理部门拟定的保险资产战略配置规划和年度资产配置策略，并提交董事会审定；

（三）执行经董事会审定的资产配置规划和年度资产配置策略；

（四）按照授权调整资产战略配置；

（五）其他职责。

第三十一条保险集团（控股）公司、保险公司应当设置专门的保险资产管理部门，并独立于财务、精算、风险控制等其它业务部门，履行下列职责：

（一）拟定资产战略配置规划和年度资产配置策略；

（二）拟定资产战略配置调整方案；

（三）根据授权执行经审定的年度资产配置策略；

（四）负责日常投资、交易管理；

（五）履行委托人职责；

（六）其他职责。

第三十二条保险集团（控股）公司、保险公司应当在研究、投资、交易、清算、风险控制、考核、保障等环节设置岗位，建立防火墙体系，实现规范化、程序化运作。

第三十三条保险集团（控股）公司、保险公司风险管理部门，应当履行下列职责：

（一）拟定保险资金运用风险管理制度；

（二）对保险资金运用进行合法合规性审核和监控；

（三）识别、评估、跟踪、控制和管理保险资金运用风险；

（四）定期报告资金运用风险管理状况；

（五）其他职责。

第三十四条保险资产管理机构应当设立首席风险管理执行官。

首席风险管理执行官为公司高级管理人员，负责组织和指导保险资产管理机构风险管理，履职范围应当包括保险资产管理机构运作的所有业务环节，独立向董事会、中国保监会报告有关情况，提出防范和化解重大风险建议。

首席风险管理执行官不得主管投资管理。如需更换，应当于更换前至少五个工作日向中国保监会书面说明理由和其履职情况。

第二节 资金运用流程管理

第三十五条保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理机构应当建立下列制度：

（一）资产配置相关制度；

（二）投资研究、决策和授权制度；

（三）交易和结算管理制度；

（四）保险资金运用绩效评估制度；

（五）保险资金运用信息化管理制度；

（六） 风险管理制度等。

第三十六条保险资金运用的内部控制制度，应当明确各个环节、有关岗位的衔接方式及操作标准，严格分离前、中、后台岗位责任，定期检查和评估制度执行情况，做到权责分明、相对独立和相互制衡。

第三十七条保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理机构应当以独立法人为单位，统筹境内境外两个市场，综合偿付能力约束、外部环境和监管要求等因素，分析保险资金成本、现金流和到期日等负债指标，选择具有相应风险收益特征、期限及流动性的资产。

第三十八条保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理机构应当建立专业化分析平台，并利用外部研究成果，研究制定涵盖交易对手管理和投资品种选择的模型和制度，构建投资池、备选池和禁投池体系，实时跟踪并分析市场变化，为保险资金运用局决策提供依据。

第三十九条保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理机构应当建立健全相对集中、分级管理、权责统一的投资决策授权制度，明确授权方式、权限、标准、程序、时效和责任，并对授权情况进行检查和逐级问责。

第四十条保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理机构应当建立和完善公平交易机制，有效控制交易人员操作风险和道德风险、以及交易系统的技术安全疏漏，确保交易行为的合规性、公平性和有效性。交易机制至少应当包括以下内容：

（一）实行集中交易制度；

（二）严格隔离交易决策与交易执行；

（三）构建符合相关要求的现代化集中交易监测系统、预警系统和反馈系统；

（四）建立完善的交易记录制度等其他内容。

第四十一条保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理机构应当建立以资产负债管理为核心的绩效评估体系和评估标准，以保险资金运用总体目标为基础，定期开展保险资金运用绩效评估和归因分析，推进长期投资、价值投资和分散化投资。

第四十二条保险集团（控股）公司、保险公司应当建立保险资金运用信息化管理系统，自动识别、预警报告和管理控制资产风险，确保实时掌握风险状况。

信息化管理系统应当设定合规性和风险指标阀值，将风险监控的各项要素固化到相关信息技术系统之中，降低操作风险。

信息化管理系统应当建立全面风险管理数据库，收集和整合市场基础资料，记录保险资金管理和投资交易的原始数据，保证信息平台共享。

第四章 风险管理

第四十三条保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理机构应当建立保险资金运用风险管理体系，对保险资金运用过程中可能产生的风险应进行定性和定量分析，分类、识别、量化和评估各类风险，并通过管理系统和稽核审计等手段，防范和化解风险。

第四十四条保险集团（控股）公司、保险公司应当以偿付能力约束和保险产品资金特性为基础，确定保险资金运用的投资风险限额、风险偏好和风险容忍度，采用期限缺口分析、久期缺口分析、利率敏感性测试、现金流检测、情景测试和资本充足性测试等方法，评估和管理资产负债错配风险。

第四十五条保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理机构应当建立合理的评价标准和管理策略，分析保险资金成本、期限分布状况、资产风险收益特征以及资产负债现金流缺口，防范流动性风险。

第四十六条保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理机构应当建立有效的市场风险评估和管理机制，评估和管理利率、汇率风险以及证券市场波动风险。

第四十七条保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理机构应当建立信用风险管理制度，定期和跟踪分析持仓信用品种和交易对手，及时撰写评级报告和跟踪、复评报告。

第四十八条保险集团（控股）公司、保险公司应当加强同业拆借和债券回购业务管理，严格控制融资规模和使用杠杆，禁止用短期拆借资金投资高风险和流动性差的资产。

第四十九条保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理机构应当发挥内部稽核和外部审计的监督作用，每年至少进行一次保险资金运用内部全面稽核审计。主管投资的高级管理人员、保险资金运用部门负责人和重要岗位人员离职前，应当进行离任审计。

保险机构年度审计应当聘请有相关资质条件的会计师事务所。审计报告中应当单独揭示保险资金运用管理的合规情况和风险状况。

第五十条保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理机构应当建立保险资金运用风险处置机制，制定应急预案，及时控制和化解风险隐患。资产发生大幅贬值或者出现债权不能清偿的，应当制定处置方案，并及时报告中国保监会。

第五十一条保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理机构应当确保相应岗位和人员对相关部分或者全部保险资金运用活动有知情权和查询权，有权查阅、询问所有与保险资金运用业务相关的数据、资料和细节，并列席所有与保险资金运用相关的会议。