A股当前的调整，应属单一市场的阶段性调整，并非源于经济基本面影响，而是源于政策忧虑和估值忧虑。考虑到目前股市收益率明显高于债市，表明股市投资前景依然远好于债市。

近期全球主要股市德国DAX指数、美国纳斯达克指数、法国CAC指数等均在近日创出收盘点位新高，也就是说，全球股市并无集体见顶迹象，因此，A股调整难以大规模展开。

当前地产指数已跌至年线位置，股价对地产政策已很大程度反映出来了；如未来地产股继续大跌，那么，其投资机会可能也在慢慢来临。

据上海证券报报道，12月15日后，市场下跌非常凶猛，在6个交易日里跌了7.64%，主要因素来自美元和房贷政策收紧两方面。对于美元波动的影响，我们赞成香港金管局看法，应该对美元波动引发的2010年可能出现的市场动荡行情相关风险持警惕立场，但另一方面，需要清楚的是，决定股票价值的基本因素并非来自美元，而来自于其对应的经济体本身，来自于上市公司经营状况。

A股下跌源于政策忧虑

而非经济基本面趋坏

A股或者港股当前出现的调整，应属于单一市场的阶段性调整，它不是源于经济基本面的影响，而是源于政策忧虑和估值忧虑。考虑到目前股市收益率对于债市收益率的明显高企，表明股市投资前景依然远远好于债市，这意味着近期市场调整难以大规模展开。相反，在持续调整过程中，我们应当关注价格大幅下跌带来的逢低介入之机会。

美元指数走高，港元汇价走低，资金开始撤离香港，这已引起了各方的关注，对于投资者而言，现在考虑的都是，资金究竟是短暂离开，还是一年半载？当然，事情往往也有另一面。美元指数走高这个趋势，大家开始慢慢接受，但需要指出的是，美元指数即便出现反弹，也会是一个较漫长的过程，这个过程中会出现很多波折。比如近期美元指数就开始面临非常重要的一个阻力位78点。所以，未来一段时间，如果美元指数出现回落，也并不值得奇怪。所以，前期市场广泛承受压力的两大重要因素，可能会在一夜之间出现一些突然的逆转，进而可能引发市场行情的逆转，我们不得不对此作出一定的准备。