昨日A股市场出现了冲高受阻回落再低走的格局，在早盘低开后一度在金融股活跃的牵引下出现冲高的态势。但在午市后，抛压渐增，沪深两市出现回落走势，甚至一度出现跳水走势，尾盘略企稳，那么，如何看待如此的“过山车”行情呢？

对于昨日A股市场的走势，其实并未超出市场的预期，主要是因为当前A股市场的成交量迅速萎缩，目前沪市的成交量已低于1500亿元，而1500亿元则是沪市人气的分水岭，在1500亿元以上，个股极度活跃；但在1500亿元以下，人气迅速散淡。所以，目前成交量一直未能有效放大，故即便银行股、券商股等品种在早盘一度活跃，但毕竟受制于量能萎缩的格局，大盘难有突出表现。

不过，对于基金等机构资金来说，一方面由于时近年底，面临着年终排名的压力，故有拉高重仓股股价的冲动。另一方面则是因为目前基金发行节奏较快，在其他资金面临着资金面紧张的背景下，他们资金相对充沛，也存在着建仓做多的冲动。更何况，目前已近年底，年报行情预期已有所显现，昨日医药股以及银行股、券商股的相对活跃走势就是如此。

由此可见，目前A股市场的压力主要来源于游资热钱渐次逃离高估值品种；希望则主要寄托于基金等机构资金冬播行为所带来的买盘力量。而就目前来看，高估值品种的价值回归压力不可忽视，一方面是因为新股的持续走低，将带动着一大批前期靠题材预期支撑的品种的回落压力，比如产低碳经济概念股以及靠重组预期支撑的ST股等，这就意味着个股的回落压力依然较为沉重。另一方面则是因为新股在近期的扩容速度较快，新股的低迷将进一步映衬出当前A股市场人气的不振，从而影响新增资金进场的节奏，所以，近期A股市场的走势的确不宜过分乐观。

但毕竟基金等机构资金的买盘力量尚可。据资料显示，目前市场共有12只股票型基金在售，另有5只基金获批，正在等待募集。在14只在售基金中，包括众多受投资青睐的老牌基金公司的基金，如博时超大盘ETF联接、嘉实锐联基本面50、博时超大盘ETF、易方达亚洲精选、华安动态灵活配置混合、招商中小盘精选股票等。自11月至12月15日，市场共计30只股票型和混合型基金处于封闭建仓期，规模合计1106.85亿元，这可以支撑起基金的冬播行为所带来的局部热点行情。其中银行股、券商股、民爆股、汽车股、汽配股等行业景气度以及钢铁股、铝业股、化工股行业景气复苏的品种有所活跃，从而削弱高估品种回落的压力。

综上所述，目前A股市场在成交量难以放大的大背景下，将延续着近期的区间震荡格局。上试箱顶的力量主要来源于基金的冬播，下试箱底的力量主要来源于高估值的品种的回落。由于多空双方的角逐结果，目前难以分晓，所以，大盘的箱体格局暂难以突破。

但毕竟目前已时近年底，基金的冬播行为依然有望带来投资机会，因此，建议投资者短线不宜频繁操作的前提下，可适量中线心态建仓那些有一定年报业绩预期的品种，特别那些2008年、2009年有再融资经历但未大比例转增的品种，如果再有行业复苏或行业景气乐观的因素配合的话，无疑将带来更高的成功概率。而云维股份、辽通化工、建峰化工、葛洲坝、华泰股份、南天信息等品种则符合这样的条件，可跟踪。