中国经济网北京11月16日讯招商证券(600999)昨日晚间公布，公司首次公开发行的股票将于11月17日起在上证所上市交易。

公司已于11月10日公开发行流通A股约3.6亿股，发行后的总股本为35.85亿股，发行价格31元/股。其中，本次将于17日上市的是网上定价发行的2.87亿股。证券简称为“招商证券”，证券代码为“600999” ，发行市盈率为56.26倍。。

以发行价计算，招商证券的总市值高达1111.35亿元，仅次于中信证券和海通证券，成为国内市值排名第三的券商股。同时，鉴于海通证券的最新市值仅为1282亿元，预计招商证券上市后将跃居券商股市值第二名。

银河证券等4家券商给出了招商证券上市首日价格的预测，预测的价格区间在29.00元到52.31元之间，其中预测价最高的是方正证券，预测价格为42.8-52.31元，最低的是平安证券，预测价格为29.00-33.00元。

回顾：经纪份额连续攀升

招商证券至今已有18年多的历史，是国内成立时间最早的综合型创新类大券商。从2009年以来的业务情况看，招商证券在经纪和承销两方面都有非常出色的业务表现。

截止到11月10日，招商证券的证券交易额合计达到3.99万亿元，市场份额为4%，居国内券商第6名；其中，股票交易额达到3.36万亿元，市场份额上升到4.03%，较2008年大幅提高了0.18个百分点，挤掉另一家传统大型券商申银万国，成为国内经纪业务第5大券商。

难得的是，最近3年来，招商证券的经纪业务市场份额持续上升。5年前，招商证券的股票经纪业务市场份额还只有2.25%，行业内排名第9位，而全部证券经纪业务的份额更少，只有1.58%，国内券商中排在区区第12位。

但是，这几年来，招商证券经纪业务厚积薄发，尽管营业部数量仍与其他大型券商存在差距，但单个营业部交易额有着非常明显的优势，市场份额稳健攀升，尽管股票交易份额在2008年有微幅下滑，但全部证券交易份额继续提高。

与招商证券经纪业务规模较为接近的两家券商分别是海通证券和光大证券，海通证券2009年以来的股票经纪份额为4.2%，光大证券则为3.1%。相比而言，招商证券经纪业务规模与海通证券更为接近。

尽管近年来经纪业务市场份额连续攀升，但对于招商证券来说，目前较大的劣势在于偏低的实际佣金率。今年上半年，招商证券的股基交易实际佣金率只有0.113%，较2008年大幅下降了24个基点或17.8%。并且，这一佣金率要比所有的上市券商都要低。偏低的佣金率表明，一方面，公司在一定程度上是由于营业部相对较小导致的；另一方面，公司不惜通过低价策略，抢占市场份额。

承销业务增长迅猛

2009年以来，招商证券作为主承销商的承销家数已经达到了42家，比2008全年已经多出19家，市场份额达到4.7%，较2008年大幅提高了1.2个百分点。其中，承销首发家数6家，可转债1家，债券发行35家。

尽管中信证券依然牢牢占据承销实力榜首，但招商证券的追赶势头相当迅猛，2008年，按主承销家数排名，招商证券仅仅居国内券商第11名，而今年以来已经上升到第4名，把国信证券、银河证券、中银国际等实力雄厚的老牌大型券商都甩在身后。

按承销金额看，招商证券今年以来主承销额为307.8亿元，市场份额为3.17%，排在全部券商第7名，尽管市场份额与去年基本持平，但在券商中排名较2008年上升两位。今年以来招商证券的主承销IPO项目都为中小公司，融资额普遍较低，这也是招商证券主承销数量较多但承销额增长不明显的原因。

今年以来，公司承销及保荐收入合计达到2.32亿元，这已经达到2008全年的4倍之多。按收入计算的市场份额，公司在今年已经达到7.13%，相比于去年的1.65%，上升了5.48个百分点。

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