“近期新基金发行实在是太困难了。”多位基金销售人员大吐苦水。“如果不是瑞和分级这种创新型产品,首发规模突破10亿规模就谢天谢地了。”某基金市场负责人告诉中国证券报记者。
看来,基金发行在告别“百亿时代”以后,正逐步回归“十亿时代”。
发行遭遇多重“寒流”
在基金销售人士看来,市场从8月份后开始暴跌,挫伤了很多投资者对A股的信心,而且市场在3000点一带盘整的“牛皮市”态势,也让投资者感到前景不明朗,不敢贸然申购股票方向基金。
从WIND统计数据来看,非银行系基金首发规模下滑的趋势尤其明显,自今年8月份以来,有多只非银行系基金的首发规模在10亿以下,而近期正在发行的7只基金有6只非银行系基金,其发行更是非常艰难。
深圳某基金公司的市场负责人认为,基金新产品的同质化严重也是发行受阻的重要原因之一。据统计,自9月份以来,共有10只指数型基金产品在银行渠道发行,再加上其它与以前设计大同小异的主动型基金产品,严重的同质化自然让基金销售遇冷。
有分析人士指出,基金首发规模急剧缩小的局面以前也多次遇见过。但这次基金首发规模缩小,还有一个新的原因,就是基金专户“一对多”的推行,开始让众多百万级客户在基金业内部资产转移,把申购新基金的资金用来开办专户。实际上,新基金的销售遇冷与基金专户“一对多”业务的红火形成了鲜明对比,部分大型基金公司的“一对多”产品已进入到第三款的销售,前期结束募集的“一对多”产品均已备案成立并进入运作阶段。
走出困境需要两因素
在近日的采访中,中国证券报记者发现,基金销售人士对于新基金发行规模的持续萎缩,并不过于担心,这在某种程度上体现了中国基金业的成熟。不重首发规模、看重持续营销的理念正在逐渐形成。另外,他们也认识到,基金新产品如果没有创新型设计以及过往业绩品牌做支撑的话,只有期待市场持续转暖,才能扭转基金发行不利的态势。
实际上,对于未来的A股市场,业内还是坚定看多。诺安基金近期出台的四季度策略报告指出,相对于历史平均水平来看,目前A股估值已经进入合理区间,市场向上的动力将由流动性推动回归到业绩增长,经济形势的回暖、企业盈利能力的提升以及A股市场的逐步企稳,将为新基金的投资提供良好的建仓机会。而针对22日公布的经济数据,业内更是感到乐观。博时基金研究部总经理夏春告诉中国证券报记者,三季度GDP同比增长8.9%,增幅较2季度提升1个百分点,CPI、PPI降幅也进一步收窄,经济稳步回升的态势更加明晰,“这预示着中国经济运行质量不断提高,未来企业盈利将成为投资的主要关注点,在经济逐渐好转的过程中,A股市场的大盘股无疑将率先受益。”他认为,未来在低利率条件下,受消费升级驱动,汽车、住宅等直接受益行业仍将保持较高景气,而与此相关行业也将顺次进入景气回升区间。
而走出“十亿时代”的另一个重要因素恐怕就是产品创新。今年以来,长盛同庆基金一日就完成首发规模147亿元,还有近期在相同不利情况下仍然发行32亿的瑞和沪深300指数分级基金,让基金行业深受触动:只有真正的创新,才能让基金销售找到自己的蓝海。
在近期新基金的创新设计中,量化投资是公认的方向之一,这一次力争战胜投资主观性的产品设计,能带领新基金走出“十亿时代”么?我们正在等待。
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