三、印度黄金进口
本人搜集的孟买黄金协会数据（Bombay Bullion Association）显示，2009年1-9月印度黄金进口总额为141.4吨（如下图）。世界黄金协会关于印度黄金进口的数据大大高于孟买黄金协会的数据。两者采集数据的方法不同，并代表不同的市场。2009年4月底的印度的Akshaya Tritiya佛陀满月节是印度4月进口大幅上升的原因。
世界黄金协会9月9日说，印度1-7月黄金进口下降至220.4公吨，去年同期为309吨。根据世界黄金协会，印度2008年进口了665.5吨黄金，超过孟买黄金协会估计的396吨。
不管是根据孟买黄金协会还是根据世界黄金协会，印度黄金进口的数据显示黄金实物需求目前仍然没有显著提升上来，也证明黄金价格爆发式上涨的基本面支持并不很强劲。
四、黄金价格与通货膨胀
自2009年2月来，中国CPI与PPI皆呈下降态势，至今已经连续7个月下降。自2007年11月来，PPI最高值为2008年8月的10.1%，PPI最低值为2009年7月的-8.2%，CPI最高值为2008年2月的8.7%，CPI最低值为2009年7月的-1.8%（如下图）。
美国通货膨胀率在2008年7月达到高点5.60%之后，持续下降。从2009年3月起，美国通货膨胀率降为负值-0.38%。后至2009年8月，美国通货膨胀率连续6个月为负值（如下图）。目前，美国经济仍处于通货紧缩的困境中。美国联储主席伯南克也曾明确表示“通货膨胀将保持压制。”。9月5日结束的G20财长与央行行长会议发表声明：各国将继续实施果断的、必要的财政支持措施，扩张性货币政策以及财政政策，直至经济稳固复苏。
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