是否出手见仁见智

相对主板，创业板各方面门槛都显得有些高，而且监管层一再强调严防创业板爆炒，那市场还有炒作空间吗？向来喜欢炒新的游资们是否存在强烈的参与意愿呢？从记者采访到的情况看,一些善于参与新兴品种投资的私募跃跃欲试，但仍有不少投资者抱着谨慎参与的态度。

素来另类的“炒新第一人”铑钿坚称，创业板的炒作机会比较大。“第一批螃蟹肯定是风险相对小、收益大，投机行为和爆炒的可能性非常大，传说中的首日破发是小概率事件。”

铑钿表示，当初中小板上市时，情况也一样，第一批就是8家公司打包上市。在当时情况下，发行价和市盈率同样不低，但还是引来了很多资金炒作。目前，主板市场的赚钱效应下降，这跟中小板开启时的情形差不多，在创业板中制造财富效应应该是主力资金的一个较好选择。

北京京富融源的投资总监李彦炜也说：“创业板中存在不少潜力巨大的公司，其中一些还符合我的‘隐形冠军’（潜在黑马）理论，如果市场出现爆跌或者极度冷清，我们会花大资金参与。”

另一位不愿透露姓名的江湖老手则表示，最终肯定是要参与，不过是时间问题。在上市之初，由于发行价太高，往上空间不大，收集一定筹码之后，最终还是要往下打压，做出空间之后，再往上拉。“去年上市的几只中小板股票几乎都是这样，如东方雨虹，当时发行价不算太高，但市场环境不好，拉不上去，所以只好边往下打边吸筹。等市场有点暖意，筹码也收集得差不多了，它跑起来比谁都轻松。对于创业板的操作，也会按这种方法来做。”

但如果炒，又该炒什么？铑钿认为，在28家公司中，炒作探路者的可能性比较大。“探路者，顾名思义，如果探路不成功，创业板后面上来的公司将难有大机会。”铑钿这种听似算卦式的字面揣测，其背后的依据是，探路者行业独特，在A股市场上没有同类可比公司，就像中小板的奥飞动漫和之前的全聚德。

铑钿说，炒创业板就选流通盘在2000万股左右、基本面独特、上市公司存在尚未被市场挖掘的题材、具备一定的行业垄断地位、大股东实力强或者存在股权争夺题材、地域优势明显（如安徽以及少数民族地区）的股票。另外，推出创业板对中小板和主板的科技股是大利好，最近主板的新大陆、厦门信达都是受即将上市的创业板提振。

此外，一位不愿透露姓名的上海私募告诉记者，神州泰岳也可能存在炒作空间。“有消息称，中信证券是该公司承销商，中信下面的几家公司跟神州泰岳都有些关系。”当然，这些还只是猜测，一切需要创业板上市后的现实情况来证实。

不过，从创业板新股申购的中签率看，首批创业板新股中签率要明显高于中小板，表明目前市况下，不少资金对创业板仍持观望态度。参与香港市场多年的上海富派投资总经理刘坚就表示，目前创业板呈现全面高估的现象，还不打算参与。“最主要是流动性问题，在香港市场上，不要说是创业板，很多市值低于20亿港元的股票，每天成交量就只有10万股左右，对于未来国内创业板的流动性我比较担心。”

喜欢做新股的广州大户谢学军也表示，对创业板的参与力度可能会要比主板小一些。“先用一部分资金申购一下再看情况，不确定性还是比较大的，新股上市首日的表现可能会出乎很多人的意料，如果机构不参与，我就不会进。”

来自山东的私募周青则表示，根本不会参与申购创业板。“中签率不会太高，而且发行价高得离谱，即使中了也没什么搞头，还不如随便买点股票，最近市场跌下来，不少股票又具备吸引力了。”

或克隆中小板历史

曾有私募人士认为，创业板开启之后，将终结主板的小牛行情。不过，不待创业板开闸，几乎是从重启IPO起，大盘就没有太平过。目前的行情，更是越来越有些五年前中小板创立前的味道。创业板开启之后，主板的走势难道也要重演五年前的历史？

上海私募扬先生回忆说，2004年4月初，股市完成2245点后的最大一次反弹，创下1783点的高点。此时传出了中小板即将设立的消息，股价开始跌跌不休。一直到当年6月底，中小板上市了第一批股票，股市大跌到1376点才短暂止跌。盘整半个月后，由于中小板价格暴跌，股市无奈继续向下，到9月中旬跌到1259点才出现一次大反弹，当时的累计跌幅正好30%，时间则经历5个半月。如今，股市的高点出现在8月初的3478点，也正是这个时候创业板开闸“万事具备，只欠东风”。目前，已有市场传言，创业板将在10月下旬某日挂牌，跟5年前的时间差不多。如果大盘调整幅度也达到30%，则目标位在2400点左右。

但对于扬先生的分析，不少私募并不认同。深圳私募袁先生认为，除了主板的部分炒作题材外，创业板推出对主板的整体冲击比较小，这反而会创造一些机会。一是创业板对科技股的提振作用；二是创投概念股有望重新活跃，因为这些股票近期已经出现了大幅下跌。“我比较认同这个结论，创业板无论是从资金上，还是从市场走势上，都无法对主板构成真正威胁，最大的冲击也只是停留在短期心理层面上。”

北京创世纪董事长叶荣添则表示，创业板与主板之间可能存在“跷跷板效应”，如果主板市场过于火爆，创业板开闸后可能会遇冷。在调剂市场供求关系时，监管层可能会根据两个市场的表现做一些必要的调整。