7月资金抛售力度加大

从基金重仓股参与大宗交易的月度数据来看，7月与8月的交易金额存在显著差别。7月，涉及基金重仓股的大宗交易总金额为30.90亿元，而8月该金额锐减到13.22亿元，结合8月份A股市场的调整行情来看，似乎原基金重仓持有者逃顶迹象比较明显。

北京一家大型券商的基金分析人员在接受采访时表示，8月初出现的市场大幅调整行情，与前期部分资金出逃有一定的联系，除社保资金逃顶的可能性较大外，券商、基金资金也存在逃顶的可能性。大宗交易市场的交易价格一般比实际的市场价格要低，但是由于大宗交易市场的手续费较低，相对二级市场便于大资金腾挪，因此，部分大资金倾向于此市场进行交易。

上海证券交易所公告显示，大宗交易平台的过户费和经手费优惠期限均延期到了2009年12月31日。有分析人士指出，交易成本的下降为大宗交易平台带来的是积极信号。

不过该分析人员表示，除资金逃顶因素外，7月份的限售股解禁量是本年度的次高峰，该因素可能也是造成7月大宗交易平台基金重仓股成交量大的原因之一。

基金代销机构卖出席位居多

值得注意的是，参与基金重仓股三季度大宗交易买卖的双方主力颇具特点。

从买入基金重仓股的营业部来看，最为活跃的莫过于中金公司的两个营业部。数据显示，中金公司上海淮海中路营业部在基金重仓股的大宗交易上共有52次，中金公司北京建国门外大街营业不参与基金重仓股大宗交易共15次，两个营业部合计67次，而三季度，全部基金重仓股的交易次数为192次，中金公司的两个营业部占据了总交易次数的34.90%。

在中金公司两个营业部67次的买入交易中，有62次卖出方为国泰君安总部席位，双方的成交金额为12.66亿元。作为买卖双方的龙头，双方对决引起了市场人士的关注。

众所周知，中金公司的两个营业部席位有着较为浓厚的QFII气息，而国泰君安总部的席位，是国内机构的领头羊。数据显示，双方分歧的焦点主要集中在金融、保险行业。一位基金研究员在接受《证券日报》记者采访时表示，在三季度市场调整，国内机构与QFII的分歧由来已久，此次正面交锋的结果还需观望A股市场的发展。不过需要指出的是，基金多参考国内研究机构的研究报告，一般与国内券商的判断一致的情况较多，此次A股市场调整，基金有调仓的意愿，不排除基金借券商席位在大宗交易市场进行减持的可能。

此外，一个数据值得关注。截至9月13日，代销基金数量最多的前4家券商依次是海通证券、中信建投、银河证券、国泰君安。而三季度大宗交易平台在卖出基金重仓的席位来看，国泰君安、海通证券、银河证券的交易次数居前三，除中信建投外，均是卖出基金重仓股的大户。有分析人士认为，与基金联系密切的券商的大宗交易席位，在三季度频频卖出基金重仓股，并不是偶然现象，这些券商的基金北京或许与其交易行为有关。