编者按：截至昨晚，两市共有1096家上市公司公布了今年中期报告，其中，社保基金持有股为123家，新进驻的个股达48只，而在二季度遭到社保基金抛售上市公司为51家。从目前社保持有股可看出，二季度社保基金对市场的预期较一季度显得更为谨慎，而选股思路也出现较大的变化。

组合出现新面孔口味发生了变化

二季度社保基金有比较明显的增仓行为。尤其值得注意的是，在上市公司中报的前十大流通股股东中首次出现了005组合。公开资料显示，以零打头的组合是由社保基金理事会亲自操刀的。005分别在二季度买入了466万股包钢股份(600010)、204万股中集集团(000039)、184万股丰原生化(000930)等7家公司。其中信息技术类有2家，制造业3家，交运、电力各1家。

截至6月末，005对7家公司的持仓市值为7173.3211万元。但其实这7家公司从4月至6月，股价平均下跌了41.31%，也就是说，如果005是在4月初入市的话，那么当初它应有1.7亿元的新增资金。

据WIND提供的统计数据，二季度社保的口味也发生了变化。机场、基建、药业等安全边际较高的行业成为其在弱市中的“避风港”。而社保基金对巨亏的电力股似乎也青睐有加。

具体到个股，社保基金最青睐的个股分别是：名流置业(000667)，增持4318.3万股；武钢股份(600005)，新增持股3593.2868万股；粤电力A，新增持股3000万股；粤高速A，新增持股1000万股。此外，社保还分别增持了深圳机场、山东高速、康美药业、桂冠电力各2000万股、3266万股、1225万股、1280万股。

重点布局防御性板块 有色遭大规模清仓

据《新快报》报道，中报显示社保基金最看好的板块为医药板块，持有股数量达11只，其中马应龙(600993)以5.37%的持股比例成为行业中社保基金的第一重仓股。与此相对应的是，有色金属板块遭到了社保基金的大规模清仓，抛售的个股家数达5只，居所有行业之首。

“社保基金这一系列的动作主要是出于对市场风险的规避，一方面是市场连续上涨已经呈现出一定泡沫；另一方面是预示着央行下半年货币收紧的可能性较大。”一位本土券商的分析师表示，社保基金从风险较大的行业中退出，主要还是出于对市场的谨慎。

从目前的公开资料显示，社保基金在二季度投资的多只个股，都具有浓厚的重组色彩,，尤其以钢铁股最为明显。二季度社保基金持有股中，钢铁股有莱钢股份(600102)、凌钢股份(600231)、三钢闽光(002110)、包钢股份(600010)、鞍钢股份(000898)5只，这5家上市公司的中报业绩皆大面积亏损，鞍钢股份巨亏15.63亿元成为目前两市中最亏钱的公司。但这都不妨碍社保基金对这些个股的大力介入，除包钢股份外，4家钢铁上市公司皆是在二季度新进驻。

精准把握题材和政策

安信证券分析师王楠表示，尽管这些股半年报的业绩表现不好，但是它们的未来预期也是向好的，同时和去年同期相比业绩也有了相对较大的改善。因此得到社保重仓也是理所当然的。与此同类的还有中报亏损2256.13万元的长电科技(600584)、亏损8101.43万元的*ST上航及亏损5383.64万元的*ST锌业等“绩差股”。

当然，社保基金的敏感度并不局限于对上市公司重组信息的捕捉，更体现在对政策热点的包抄。日前，管理层正式公布了《国家基本药物目录(基层部分)》，包括化学药、生物药和中药共307个品种，其中有十余个为独家品种，超过了原来市场的预期。而早在二季度,社保基金已经重仓于该板块，其中持股比最大的医药股马应龙更是基本目录的重点受益公司，由于马应龙麝香痔疮膏进入基本药物目录，公司未来将得到30%以上的年增长率。联合证券行业分析师向记者表示，社保基金对该股的介入，无疑也是出于对政策方向的理解并看好公司的成长性。