编者按:民生银行18日发布半年报,成为首家中报告捷的上市银行。受益于投资收益获利和资产规模扩张等原因,上半年民生银行实现净利润73.74亿元,同比增长22.07%,每股收益0.39元。此外,民生银行公告称,公司发行H股获证监会受理,有分析人士预计民生银行年内极有可能完成H股发行。8月18日,民生银行收盘价报7.21元。
半年报——
净息差收窄显现投资收益占利润近半
半年报显示,今年上半年,该行实现利息净收入139.5亿元,占到营业收入的65.65%,较去年同期降5.08%。上半年,该行净利差为2.31%,比去年同期下降88个基点,净利息收益率2.43%,下降79个基点。银行业净息差收窄的“利空”显现。该行解释称,主要为三个原因所致,一是央行下调利率的政策结果显现,二是存贷款重新定价进度存在差异,三是定期存款增长较快。不过,该行称,利差水平已现企稳回升趋势。
有媒体称,民生银行上半年的利润亮点出现在投资收益上。上半年,该行投资收益48.79亿元,而去年同期则为亏损2.99亿元。该行成功在上半年的牛市行情中处置了所持海通证券股权。半年报显示,截至6月22日,该行处置了所持3.8亿股海通证券股权,全部股票减持均价达到14.3元,卖出总金额54.6亿元,收益为49亿元。
上半年信贷投放较多下半年资金压力加大
民生银行是上半年信贷投放较多的股份制银行之一。半年报显示,该行新增贷款2456亿元,增幅达37.30%。截至6月末,该行贷款总额(含贴现)达9039亿元。
然而,有媒体分析,资本的压力或会制约该行下半年的贷款增速。截至6月末,民生银行资本充足率为8.48%,核心资本充足率也只有5.90%,已逼近监管下限。对此,民生银行已经考虑H股上市补充资本金。不过,海通证券金融业分析师佘闵华认为,预计民生银行第四季度才能完成H股上市,在此之前该行放贷都要受到资金制约,增速可能放缓。
资产质量显著转好信贷风险犹存
根据该行的半年报,在扣除处置海通证券的一次性收益后,民生银行利润总额只有约47亿元,与去年同比大幅下降。有媒体报道,原因在于该行上半年加大了不良贷款的核销力度和计提拨备总额。海通证券银行业分析师佘闵华分析称,扣除海通证券的利润,民生银行这个业绩不算太好,但它计提了10多亿元的拨备,资产质量出现明显改善。
半年报显示,截至6月末,民生银行不良贷款实现“双降”,关注类贷款也出现“双降”,知情人士透露,民生银行上半年加强了不良贷款的核销力度,原因是该行计划H股上市,此举为提高资产质量,以吸引更多境外投资者。同时,该行今年对不良贷款的清收也下了更大的力气。
同时,半年报还显示,截至6月末,该行存贷比已经达到82.74%,半年内平均存贷比也达到78.87%,超过了75%的监管红线。此外,该行单一最大客户贷款比例已经达到9.11%,最大十家客户贷款比例达到45.76%,已经逼近银监会的要求上限,存在一定的贷款集中度风险,这种风险仍不能忽视。。
H股上市获批——
最多不超过38.18亿股
民生银行18日发布公告称,当日,该行收到中国证监会行政许可申请受理通知书,对该行《境外上市外资股》行政许可申请材料进行了受理审查,认为申请材料齐全,符合法定形式,决定对该行政许可申请予以受理。
知情人士表示,民生银行赴港发行H股事宜近日已获中国证监会的批准。据悉,此次民生银行H股发行将不超过33.2亿股,再加上不超过15%的超额配售权,最多募资逾200亿元人民币,发售H股将最多不超过38.18亿股。最终发行价量将在获得香港联交所批准后,视市场情况确定。
年内有可能完成H股发行
据消息人士透露,民生银行最快本周内将向港交所提交上市申请。按照该行的上市计划,民生银行将会在第四季度在港交所挂牌。
中信证券金融业分析师朱琰此前发布报告称,民生银行宣布H股上市计划40天后即获得银监会批复,说明发行时间较为紧迫。而且民生银行上半年的信贷增长迅速导致资本充足率下降明显,朱琰预计民生银行年内极有可能完成H股发行。
今年6月,民生银行获得A股股东大会通过,正式宣布重启发行H股上市计划。根据该行公告,此次H股发行总规模最多将不超过38.18亿股。赴港上市所募集资金在扣除发行费用后,用于补充公司的核心资本,提高资本充足率,增强公司抵御风险能力和盈利能力。此前民生银行称,H股的融资规模预计不少于200亿元人民币,可令民生银行的核心资本充足率由6%提高至9%。
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