7月A股涨幅全球第一 境内外资金仍在不断进场

上证综指以15.30%的涨幅排名全球主要股市7月涨幅榜首位。

中国基金经理对未来三个月股票持仓建议配比大升至84.4%，为2007年6月以来最高；

国内股市保证金余额猛增至1.62万多亿，显示场外资金入市速度正在加快。

1.62万亿保证金

“屯兵”股市

昨日，上证综指暴涨90点收复3400点关口，并创近两个月以来的最大单日涨幅。截至目前，大盘月K线已经是七连阳。

伴随股指不断飙升，热钱、储蓄等各路境内外资金蜂拥而至，股市保证金余额也猛增至1.62万多亿元，显示场外资金入市速度正在加快，这也令机构对A股形势的判断普遍乐观。

境外“热钱”卷土重来

新华社昨日发表文章称，在经历了2008年短暂的撤退和观望后，境外“热钱”似乎再度活跃起来。据统计，二季度我国外储增加超过1700亿美元，增量是一季度的23倍。

不过，与去年“热钱”大量涌入中国赌人民币升值预期不同，当前更多的短期跨境资本主要进入到了中国资产市场，将目光聚焦在了异常火爆的股市和楼市。

广东省社科院产业经济研究所副所长黎友焕此前表示，从今年6月开始热钱向国内的流入已经呈现正增长。其中资本市场又成为境内外资金青睐的主战场。

相比境外热钱，境内各路资金的潮涌更是蔚为壮观。

境内资金不断进场

7月份共有16只基金结束募集，总金额超过500亿元，创去年来单月新基金募集金额新高。

ETF的大额申赎一向被视为市场资金风向标。本周三的大跌中，机构资金借道ETF快速入市“抄底”，深100ETF实现近2亿份的净申购，创下该基金自成立以来最高单日净申购纪录。

此外，新增A股开户数继续大幅增加。在7月份的第三周，国内股市新增开户数急升两成并逼近50万户，创2008年1月底以来的新高；新增基金开户数也连续第二周突破9万户，再创2008年3月初以来的新高。

而保监会昨日表示，对险资投资股市的比例留有很大余地。

下半年资金面仍会“宽裕”

伴随各路资金的蜂拥而来，股市保证金余额也频频创出2009年以来新高。银河证券研究所昨日称，截至7月30日，全市场保证金余额约为1.62万亿元。

记者注意到，截至本周，A股的流通市值为11万亿多元。中金公司认为，现在客户保证金与流通市值比值为15%左右，仅相当于2006年四五月份的水平。

浙商证券估计，下半年新股发行和大小非减持合计需1000亿元左右资金承接，而流动性供给将达2万多亿元，下半年资金面仍会“宽裕”。

综合这些指标来看，如果存款活期化的趋势进一步加强，A股可能还存在上升空间。

券商：关注央企重组、资产膨胀

展望后半年，虽然仍存在一些不确定性因素，包括政策走向、上市公司业绩、A股市场扩容速度等，但机构仍普遍比较乐观。

光大证券认为，在没有大的政策或者基本面改变的情况下，市场上涨的趋势不会改变。银河证券称，后期如果市场整体的换手率能在2%左右反复振荡，较强的活跃度将使股指保持强势。

兴业证券继续看好央企资产注入、整体上市的机会。其建议投资者重点关注上海、北京、重庆、深圳的国企改革。

中金公司依然偏好能够将资产价格膨胀趋势放大的保险、券商以及受益于房地产投资加速的板块(有色金属、钢铁等)。

光大证券表示，未来投资的主线仍然是资源和资产价格的上涨，仍然建议超配房地产、有色金属、石油石化、煤炭等。