在7月3日于大连召开的中期投资策略会上，联合证券认为下半年市场上行趋势不变，经济增速回升将带来市场预期的新变化，沪指的目标位预计在3400点附近。报告建议，投资者可超配利润率在提高的银行、保险类公司，超配受益景气回升和流动性宽裕的地产类公司，对于房地产投资带动的中游行业也应关注。

联合证券首席经济学家陆磊对当前中国经济形势做出独到分析。他表示，当前经济好转的迹象与流动性息息相关，目前仍处于“最坏时候已经过去，曙光在前面”的阶段。他认为投资者要关注宏观经济动向，当信贷增长太快已造成信用风险过大或是资产泡沫过高的时候，投资者就要警惕流动性拐点到来和“双松政策”发生逆转，届时宏观调控可能转为“有保有压”。他认为，中国经济增长面临的最大问题是未找到有效的新增长点。

联合证券研究所宏观策略部认为，当前金融市场的流动性依然充裕，中国经济正从一季度的增长6.1%走向回归全年8%的路上，固定资产投资仍是驱动经济增长的主线。尽管下半年通胀水平仍可能在低位徘徊，但是市场通胀预期已经明显升温，这种状况在带动资源价格大幅上涨的同时，也引发了加息预期，资源价格短期将进入一个震荡区域或者是缓慢上行通道。在研判公司盈利趋势时，该研究所认为金融、可选消费品盈利能力将迅速恢复并拥有相当的增长，中游制造业也将面临结构性好转，尤其是机械、钢铁行业可能反弹强劲。

在投资配置上，联合证券建议主攻周期蓝筹，围猎与固定资产投资相关的中游行业。(记者 程胜)