从2008年底以来,受金融危机影响,电子信息出口明显下滑,国内电子信息产业增速明显放缓。但从今年3月份,行业的开工率明显回升,预计在出口退税、行业整合等利好政策的催化下,电子信息板块有望阶段性机会。
一、出口退税、行业整合引爆电子信息行情
近期电子信息行业的资产整合陆续浮出水面,如上海仪电集团接手广电集团旗下两公司广电信息、广电电子,京东方定向增发120亿元,中国电子科技集团14所重组高淳陶瓷等等。在重组预期的催化下,高淳陶瓷、广电信息、广电电子、京东方带动电子信息板块纷纷走强。
电子信息行业资产整合的出现,最主要的推动因素来自于电子信息的产业振兴政策。近期出台的产业振兴政策中提到,稳定出口、提升自主研发能力、培育新的增长点、加快调整产业结构,最终实现电子信息行业的稳定发展。
另外,出口退税上调也是电子信息行业的利好催化剂。近期政府表态将力保出口转好,推出一系列保出口政策,如出口退税率上调等,对于出口大户的电子信息行业来说,无疑是一个利好。数据显示,电子信息占外贸的30%以上,是出口的重要力量,因此保出口在一定程度上是保电子信息行业增长。
综合而言,保出口政策、行业整合有利于行业的回暖与良好发展,是电子信息板块走强的重要催化剂。
二、行业周期性回暖值得期待
从2001年以来,电子信息行业的复合增长率超过28%,是国内成长性较好的行业之一。但是,从08年底以来,受金融危机影响,电子信息出口明显下滑,国内电子信息产业增速明显放缓。
展望未来,行业的复苏取决于国内外两方面的需求。国内方面,提高内需与自主创新已经取得一定成效,包括以家电下乡、以旧换新、汽车下乡等方式提高国内的电子信息需求;另一方面,以3G为首自主创新带动国内电子信息国产化、自主创新的浪潮。
国外方面,全球经济已经出现一定的复苏迹象;同时,按照产业的周期,目前全球半导体产业已经处于行业的低谷,在全球复苏刺激下电子信息行业有望迎来新一轮增长周期。
三、如何把握电子信息板块的机会
从细分领域来看,电子信息包括基础电子元器件、半导体材料与芯片、通信、有线电视、软件等。如果从自主创新、市场热衷炒新的角度来看,3G通信技术、下一代互联网、有线数字电视网、与基础软件等四个领域最值得关注。
3G通信技术方面,作为我国具有自主知识产权的第三代通信标准,其建设步伐明显领先于其它标准,并且相关的配套不断完善。数据显示,08年3G投资估计不超过500亿;但从2009年起,预计国内3G投资将超过达到1500亿。
下一代互联网方面,其容量大、速度快的特征将加快我国网络化的普及进程。目前我国网络普及率只有19.1%,远远落后于发达国家的53%,也低于21.1%的全球平均水平。新技术的应用将有望大大降低上网的成本,以及加快网络增值服务的发展。
有线电视方面,08年我国有线电视用户1.5亿户,其中数字电视用户仅4000万户,数字化率27%,按照广电总局的发展规划,到2010年将全面实现数字化,2015年停止模拟电视,如此一来,未来数字电视的转化率将达30%以上,这对相关产业而言将是一个重大的商机。 (广州万隆)
|