上周沪深股市震荡冲高，周五尾市有所回落。分析人士表示，从目前来看，短期市场分歧较大。对于后市，分析人士认为，重启IPO的预期将影响短期市场，而资源蓝筹仍将是推动股指上升的主要动力。

多空分歧加大

申银万国资深分析师钱启敏表示，上周A股市场有三个特点：首先，指数迭创新高，但市场以被动跟风为主。近期海外市场纷纷大涨，商品市场上黄金、有色金属、国际原油走势也颇为强劲，A股及相应板块往往随之反弹。但这其中，市场内生性上涨动力并不是很足，跟风特征明显。其次，上周虽然指数风光，但实际的个股盈利示范效应趋弱，前期活跃品种、中小板个股纷纷走软，“赚了指数不赚钱”的现象突出，市场的可操作性下降。三是，“二八”格局再现，银行股、煤炭电力等权重股走强，指数虚高，多数个股降温退潮，这一状况和2007年牛市末端的情况非常类似，当时也是基金重仓股走强，指数坚挺，最终形成大的头部。钱启敏表示，总结目前市场运行特征是指数虚涨、“名惠而实不致”，值得投资者警惕。

分析人士指出，上周新股发行征求意见截止，估计很快新股就将恢复发行。周五尾市的放量杀跌，说明多空分歧很大，部分筹码急于落袋为安，但不可否认的是，在这些抛盘当中，担心新股恢复发行，改变供求关系，进而导致行情转折的力量也占到一定的比例。

短期将受IPO影响

市场研究机构表示，6月5日是IPO新规则征求意见的最后一天，预计新规则通过没有悬念，为今后新股发行扫平了道路，这可能对资金面带来压力。

银河证券的研究报告表示，从流动性情况来看，市场预期5月份新增信贷在5000亿元左右，这与四月份的新增信贷数据基本一致，由于一季度释放的巨大新增贷款，流动性方面依然保持充裕。而从解禁股来看，6月份解禁规模大幅下降，市场的资金面压力较为有限。基金发行以及基金开户数的大幅提高均为股市带来新资金，应该说资金面方面仍有助于行情的发展。

银河证券的报告认为，目前市场较为担忧的是IPO的开启，不过从实证研究来看，IPO的启动与股市的涨跌并无直接的相关关系，IPO的重启对于市场的影响更大程度上是来自于短期以及心理层面。决定市场中期趋势的主要因素是宏观经济以及货币政策导向，而宏观经济的走向以及上市公司业绩的改善是股价上涨的最根本动力。

此外，国外股市的回暖也给A股营造了良好的外部环境。外围环境的好转也有望刺激A股走强，而一旦国际经济好转，则对于国内出口的恢复将起到积极作用。

蓝筹行情有望持续

中金公司周日的研究报告表示，展望后市，可以继续认为指数还有向上拓展空间，且资源蓝筹仍将是推动股指上升的主要动力。中金公司表示，全球经济在经历最惨淡的光景后曙光初现，在经济复苏的朦胧憧憬下，资源产品价格率先出现反弹，原油、铝等有色金属价格持续上升，而且这个趋势短期之内仍将持续，这将继续刺激A股石化和资源板块继续上扬，从而带动指数攀升。

海通证券表示，国际投资者对于美国政府启动印钞机颇有微词，在二十国财长会议之后世界范围内开始普遍讨论新型储备货币问题，美元的霸主地位未来可能将逐步削弱，美元走弱的预期也将刺激国际市场上以美元为计价的大宗商品价格继续上扬，黄金等避险品种也将水涨船高，这也是推动资源产品价格上涨的另一个动力。此外，市场研究机构也认为，从市场内部来讲，目前基金主力大幅扎堆蓝筹股，形成群聚效应，蓝筹行情已经得以确认，而从历史经验来看，蓝筹行情的最大特点就是蛰伏期长，启动时间慢，但一旦爆发，持续性则极强。(记者 方家喜)