通过比较中小企业板公司这五年的业绩报表,我们发现中小板公司平均业绩已经持续四年连增,且平均主营收入、平均净利润、平均总资产、平均股东权益均保持着同步增长,高收益性与高成长性的“双高”特征比较显著。
据深交所最新统计,2004年共有38家中小板公司,平均营业收入为50953.02万元,平均净利润4141.84万元,平均总资产68286.92万元,平均归属于母公司股东的权益21935万元。一年之后,中小板公司已经达到50家,经营业绩得以稳定增长,主营收入、净利润、总资产、股东权益的平均值同比分别增长18.9%、5.51%、12.28%、10.75%;2006年,中小板公司数量得到最快的扩充,已经为102家,其主营收入、净利润、总资产、股东权益的平均值同比更是大增33.71%、33.16%、33.91%、53.91%;2007,中小板公司数量再扩容100家达到202家,平均业绩也得以突飞猛进,其主营收入、净利润、总资产、股东权益的平均值同比分别增长31.81%、46.07%、41.96%、64.56%;时至2008年,全球金融海啸突袭A股市场,中小板公司业绩却依然坚挺,主营收入、净利润、总资产、股东权益的平均值同比仍分别增长22.76%、6.48%、30.86%、35.14%。
通过比较,足以发现中小板公司业绩方面的收益、高成长特征。更值得注意的是,中小板公司的业绩话语权也在不断增加。
数据显示,2004年中小板公司主营收入总额占深市A股的比例仅为1.92%,2005年这一比例增至2.56%;近三年,这一比例分别为5.78%、11.39%、16.79%。净利润方面的占比情况发展更迅速,2004年净利润总额占深市A股的比例仅为4.34%;2005年、2006年净利润占比已分别达到7.78%、9.05%;近两年,这一比例也得到快速提升,由2007年的13.38%猛增至2008年的27.81%。只不过经历四年的发展时间,中小板公司净利润总额已经占据深市A股的近三分之一。这固然与中小板公司的扩容有关,但平均业绩的绝对增长还是令人信服的。
我们对中小板基本面之“最”进行了盘点,下文列举的这七宗“最”是中小板公司的典型代表,也是中小板这五年来的发展的精彩亮点。以下是中小板公司基本面7宗“最”:
1.业绩最好的中小板
2004年6月25日隆重登场的中小板第一只股票新和成,2008年每股收益高达4.02元,是目前业绩最好的中小板公司。公司具有国内行业龙头地位,在维生素E的中间体三甲基氢醌和异植物醇首家产业化成功,产量居全国首位;公司还是全球最大的乙氧甲叉生产企业。众机构预测公司2009-2010年的EPS为2.53元和3.17元,对应动态市盈率为11倍和9倍,估值仍偏低。
2.成长性最好的中小板
业绩成长性最好的中小板当属石基信息,其业绩已经持续四年高增长。2005年至2007年,该公司归属母公司股东的净利润年增长率分别为67.82%、62.47%、76.94%。2008年,尽管全球金融海啸突袭A股市场,但石基信息净利润仍然保持了52.57%的增长率。这是目前唯一的业绩持续四年增长超过50%的中小板公司。
3.股本扩容最快的中小板
在中小板企业中,苏宁电器是股本扩容最快的公司,也是目前股本规模最大的公司。目前,苏宁电器A股总股本达44.865亿股,与排名第二的宁波银行相比,股本规模超过宁波银行79.46%。从扩张速度上看,苏宁电器在2005滴A股股本仅为3.35亿股,短短三年的时间,股本扩容12.38倍。上市至今,该股通过送转、增发、转增等渠道,进行了8次扩容动作。
4.IPO融资最多的中小板
在上市的中小板公司中,宁波银行以41.4亿元的首发总融资额排名第一,苏宁电器、三花股份紧随其后,总融资额分别为40.38亿元、22.3亿元。宁波银行2007年7月19日在深圳交易所上市,发行4.5亿股票,每股发行价为9.2元,创下了中小板融资额的记录。
5.分红最慷慨的中小板
中小板公司十分注重对投资者的回报,伟星股份就是最典型的公司。公司2008年年报表示,将以公司现有总股本2.01亿股为基数,向全体股东每10股派发现金10元(含税),共计派发2.0125亿元。公司上市至今每年都在进行着高比例现金分红,其中2004年每10股分红2元,2005年、2006年每10股分红3元,2007年每10股分红1.0元。
6.现金最充足的中小板
现金流是衡量上市公司经营能力的一重要指标,在中小板公司中,黔源电力2008年每股经营现金流量为4.1161元,不但排名第一,也是中小板公司唯一一家超过4元的。此外,该公司每股企业自由现金流量高达11.6213元,超越第二名广百股份4.879元,更是稳居首位。对比看,黔源电力年经营净现金流高速增长,目前公司10亿千瓦时水电规模大约带来1.8亿元的经营净现金流,到2010年,公司可控的年发电规模达100亿千瓦时左右,每年可控的经营净现金流将达15亿元以上。
7.主营持续增长最快的中小板
以现代物流服务为主业的飞马国际,可谓是中小板最专心的公司了,真正做到了以主营拉动净利润。公司2008年实现主营业务收入23.49亿元,较上年同期增长297.81%,主要是供应链服务中的出口服务大幅增长、以及贸易执行收入的增长所致。其实公司在2005年以来在主营方面均保持着高增长,2005年至2007年,主营收入年增长率分别为65.85%、145.38%、98.15%。如此持续高增长,在上市公司中并不多见。
本报讯《深圳市综合配套改革总体方案》日前亮相,该方案已经国务院批准,根据方案,深圳将与香港功能互补,错位发展,推动形成全球性的物流中心、贸易中心、创新中心和国际文化创意中心,并在八个方面加强与香港的合作。
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